基本面维持供大于求格局

在分析昨日LC2505合约的市场表现时，我们注意到收盘价达到76800元/吨，实现了1.94%的涨幅。与此同时，持仓量减少了9751手，显示出市场参与者的操作策略可能正在调整。现货市场方面，电池级和工业级碳酸锂的价格均有所上涨，分别达到75700元/吨和72900元/吨。基差和价差的变化也反映了市场对未来价格走势的预期。

从成本端来看，锂辉石精矿的价格保持稳定，而国内锂云母精矿和锂辉石精矿的报价也未见波动。供应端的情况则显示出锂盐厂的检修结束和新增产能的投入，预计将导致产量环比增加。智利碳酸锂出口量的减少，尤其是对中国的出口，虽然对供应造成了一定影响，但硫酸锂出口量的增加为市场提供了一定的补充。

库存方面，社会库存开始重新积累，而广期所仓单的注销情况也显示出市场对实物交割的需求。需求端，尽管下游企业的观望态度较浓，但新能源汽车市场的增长仍然为碳酸锂的需求提供了支撑。2月新能源汽车市场的零售量同比增长85%，显示出市场对新能源汽车的持续需求。

综合来看，尽管市场存在一定的供应压力，但需求的增长和成本的稳定为碳酸锂价格提供了一定的支撑。考虑到供大于求的基本面格局，市场参与者应谨慎追涨，上游企业可考虑在高位参与卖出套保，以规避潜在的价格波动风险。

策略建议方面，鉴于当前市场的不确定性和供需关系的变化，投资者应保持谨慎，避免盲目追涨。同时，上游企业应利用市场高位进行套期保值，以保护自身免受价格波动的影响。市场参与者需要密切关注市场动态，灵活调整策略，以应对可能出现的市场变化。

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