港口库存呈现小幅去库态势

3月14日早盘，纸浆主力合约呈现小幅上涨态势，当前盘内报价为5908元，涨幅为0.27%。尽管下游市场尚未出现明显的补库行为，且港口库存仍处于中高位水平，去库速度较慢，这在一定程度上对价格上行构成了压力。从发运端的中期（3月底、4月）来看，针叶浆和阔叶浆的发运量均有所减少，尤其是阔叶浆的减少更为显著。与此同时，需求端逐渐恢复开工，特别是生活用纸的开工情况较好，成品价格的上涨落实情况也较为理想。原材料价格的下跌使得加工利润有所改善，这些因素共同为纸浆价格提供了一定的支撑。

西南期货分析认为，市场在前期三八节需求订单释放后，进入了短暂的库存消化整理阶段，零星小单成交时有发生，业者采买谨慎，等待浆周给予更多指引。昨日上午，山东地区针叶浆主流市场报盘参考价为6580元/吨，阔叶浆主流市场报盘参考价为4700元/吨，本色浆主流市场报盘参考价为5650元/吨，化机浆主流市场报盘参考价为3550元/吨，涨跌基本持平。考虑到大厂检修季的到来，供应端可能存在一定的支撑，但这一支撑仍需下游需求的确认。短期内，市场可能以震荡调整为主。

正信期货则指出，纸浆港口呈现小幅去库态势，主力浆企整体开工变动有限，部分中小浆企为规避亏损而减产降负。下游生活用纸的开工有所下降，而双胶纸、铜版纸和白卡纸的开工则略有回升。纸浆期货市场近期呈震荡调整走势。正信期货预计，纸浆期货合约SP2505在今日白天至晚间，将在5750-5930区间内震荡为主。操作上，建议在盘中反弹碰阻力回落或者下探遇支撑反弹时，择机以区间思路短线操作为主，同时需注意风险控制保护。

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