供需端缺乏利多驱动

在分析当前沥青市场的动态时，我们首先观察到夜盘交易中BU2504和BU2506合约分别收于3496点和3481点，显示出轻微的下跌趋势。现货市场方面，山东、华东和华南地区的沥青价格区间分别为3580-3770元、3600-3770元和3550-3600元，表明地区间价格差异不大。成品油方面，山东地炼的92#汽油和0#柴油价格均有所下跌，而3#B石油焦价格保持稳定。

从相关资讯来看，山东市场的沥青主流成交价格略有上涨，但整体资源供应处于低位，这对沥青价格形成了一定支撑。由于终端需求不足和原油价格下跌，市场观望情绪较重，部分地炼主要交付前期合同，出货量有限。短期内，尽管终端需求缓慢释放，但东明石化沥青即将恢复生产，预计市场资源供应将增加，沥青价格可能会谨慎走稳。

长三角市场的沥青主流成交价格保持稳定，尽管金陵石化产量缩减导致区内沥青供应量下降，但由于终端需求低位，中下游用户主要采购低价资源。华南市场同样面临需求释放缓慢的问题，炼厂稳定生产，当地沥青资源供应充足，加之原油及期货盘面下跌，市场心态以观望为主。短期内，华南地区市场需求难以有较大改善，且当地社会库存有待消耗，沥青价格可能偏弱运行。

逻辑分析指出，油价在宏观情绪修复和地缘风险升温的背景下预计震荡走强，沥青成本端企稳。3月上旬需求复苏不及预期，产业链累库压力增加，库存水平接近往年同期均值，供需端缺乏利多驱动，油价反弹过程中沥青预计表现偏弱，盘面窄幅震荡。

交易策略建议，单边操作应以震荡为主，套利方面沥青-原油价差偏弱，期权操作则建议观望。整体来看，当前沥青市场供需关系较为复杂，投资者需密切关注市场动态，谨慎操作。

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