市场销售态势良好

3月18日早盘，白糖主力合约表现出震荡偏强的态势，盘内报价为6089元，涨幅达到1.11%。从国际市场来看，巴西的库存水平较低，而印度的糖产量也低于预期，这可能会限制其出口能力，从而为原糖价格提供一定的支撑。国内市场方面，新一年度的糖产量预期并未达到之前的预期水平，同时一季度的进口量预估也偏低，这表明国内的供给压力并不大。光大期货分析认为，白糖市场仍将维持偏强格局。本榨季广西地区共有74家糖厂开榨，目前仍有8家未收榨，预计将在3月底前全部停机。近期，原糖价格主要受到印度和巴西供应水平偏低的影响，市场对巴西供应前景的担忧推高了原糖期价。未来，市场将继续关注巴西的开榨情况。需要注意的是，开榨前期的水平并不能完全代表榨季高峰期的情况，因此应避免对减产交易过度解读。国内糖价跟随原糖报价上行，即使在压榨高峰期，价格依然强劲，市场对未来供应仍存在分歧，短期内预计仍将维持偏强格局。

大越期货的分析显示，2025年1月底，24/25年度全国累计产糖量为749.28万吨，累计销糖量为373.5万吨，销糖率为49.85%，相比去年同期的53.13%有所下降。2024年12月，中国进口食糖39万吨，同比减少了11万吨；进口糖浆及预混粉等三项合计19.05万吨，同比增加了7.04万吨。整体来看，市场表现中性。预期方面，巴西的干旱天气可能导致糖产量减少，外糖价格因此大幅反弹。近期国内食糖进口量相对较少，加之国内正值端午消费旺季，市场销售态势良好。郑糖主力05合约短期内预计将震荡偏强运行。

无论是国际市场还是国内市场，白糖价格都受到多种因素的影响，包括产量、库存、进口量以及天气等。短期内，市场预计将维持震荡偏强的格局，但投资者应密切关注巴西的开榨情况以及国内外的供需变化，以避免过度解读市场信息。

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