4月10日焦炭期货市场动态-仓单量单日增持120手
从期货市场持仓数据的角度分析,焦炭期货主力合约当前呈现净多头格局,净持仓量为389手,这一数据反映出市场参与者整体看涨情绪占据主导地位。值得注意的是,多空双方均出现了明显的减仓行为,但空头减仓力度更大,这可能是导致净多头持仓形成的关键因素。
具体来看,多头持仓方面出现了1,062手的减持,总持仓量降至17,809手,这表明部分多头投资者选择获利了结或进行风险规避。而空头持仓的减持幅度更为显著,达到1,209手,最终空单持仓量降至17,420手。这种不对称的减仓行为可能暗示:1)空头投资者对后市下跌空间的预期减弱;2)部分空头迫于压力选择平仓离场。
从市场心理层面解读,虽然多空双方都在减仓,但空头更大幅度的撤退使得净持仓转为多头优势,这可能预示着:1)市场短期下跌动能减弱;2)在当前位置空头不愿继续加码做空;3)部分投资者可能正在调整仓位布局,为后续行情做准备。
技术面上,这种持仓结构变化往往出现在市场调整后期或趋势转换阶段,建议投资者密切关注后续持仓变化情况,特别是:1)多头是否会重新增仓;2)空头减仓趋势能否持续;3)净多头持仓量能否进一步扩大。这些信号将有助于判断当前市场格局是否会发生实质性转变。
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期货计算题
第一题,理论价格是:现货价格+持仓成本持仓成本包括仓储费、保险费、资金占用的利息,这里是三个月所以理论价格是8.2+(0.025+0.005+0.01)*3=8.32美元/蒲式耳套公式的话,空头套保基差走强盈利,原来的基差是现货价格减去期货价格=-持仓成本,也就是-0.12美元/蒲式耳,那么后来的基差应该是-0.08美元/蒲式耳套公式简单一些,不过这道题可以不套公式,因为成交价已经给出,现货盈利0.12美元/蒲式耳,期货亏损0.08美元/蒲式耳就可以了,所以期货价格是8.32+0.08=8.4美元/蒲式耳,基差是8.32-8.4=-0.08美元/蒲式耳第二题1)套期保值者的目的是回避价格波动,所以还是做套保。 显然买入套保者愿意套保,建立11月多头套保头寸。 这里还有可能的操作是移仓,也就是把原先的9月多头套保头寸平仓,建立新的11月多头套保头寸。 尽管卖出套保很可能在期货市场亏钱,但还是应该以生产经营活动为主,不应该存在侥幸心理,所以操作是卖出11月合约,当然也有可能是移仓,将合约换月。 套利者买入远月合约(买入11月),卖出近月合约(卖出9月),做牛市套利。 投机者买入近月和远月合约,以期合约价格上涨获利。 2)如果我有很多钱的话,我会做套利,以稳为主。 但是我没有那么多钱,而我又想很快发财,不得不投机。 这道题的意思是看你是否明白跨期套利比投机风险小一些,所以你最好写“我会套利,因为套利风险小,投机风险太大”。 随便写点别的理由也行,比如我不喜欢投机,或者我不喜欢冒险。 3)买入套保者有盈利,如果当初买入的是9月合约,则盈利250元/吨,如果当初买入的是11月合约,则盈利280元/吨,但他的现货成本也将上升。 卖出套保相反,9月合约亏损250元/吨,11月合约亏损280元/吨,他们在现货市场上会有更多盈利。 所有套保者,无论在期货市场上盈亏如何,他们的生产经营活动都得到了保护。 牛市套利者因为基差从-20走弱到-50,盈利30元/吨。 投机者如果做多9月合约,因为自然人无法持仓进入交割月,所以会在7月中旬被迫平仓或被强制平仓,因为没有给出7月价格,所以无法分析盈利。 如果做多11月合约,盈利280元/吨。
现货投资是什么?
现货投资又称现货交易,是一种新的投资渠道。 现货交易实行的是T+0交易制度,每天可以反复做多手。 采用2%~20%保证金交易,具有杠杆作用,提高投资者资金利用率;具有买涨卖跌的双向交易机制,无论价格上涨还是下跌,都有投资机会。
发展状况
在中国有很多现货交易市场,主要参与经营大宗初级原料商品包括农产品、金属类、建材类多种交易品种。 现货交易和期货交易的操作方法非常相似,交易都是T+0,而且有做空机制,交易很灵活,不像股票只能做多。 它跟期货的区别在于:期货是做远期合约,可以放大交易,所以风险很大;现货交易是有真实的产品在那,而且是一般2%~20%的保证金,交易风险小;当然,风险小,收益相对期货也较小。
首先现货交易实行的是T+0交易制度,每天可以反复做多手。 采用2%~20%保证金交易,具有杠杆作用,提高投资者资金利用率;具有买涨卖跌的双向交易机制,无论价格上涨还是下跌,都有投资机会。 集股票与期货交易的双重优点,又克服了二者的缺点。 最大的优点就是风险更小,行情容易把握,获利机会更多,最合适追求稳健风格的投资者。
交易模式
现货交易
(一)交易品种部分合约,实行连续交收,每天在闭市后的某一时间段,申报交割。
(二)电子交易合同的标准化:电子交易合同的标准化指的是除价格外,合同的所有其他条款都是预先规定好的,具有标准化的特点。 这种标准化的电子位买入,高价位卖出获利。 交易方式更加灵活,增加交易机会。
(三)做市商模式:做市商向客户提供连续报价,保证交易时间内任何一个投资者想要平仓都能够即时成交,不需要排队撮合。 因此做市商承担了多单和空单不平衡的风险,相应的收取价差、手续费、仓储费作为风险补偿。
(四)当日结算制度:每日对投资者账户进行核算,避免债务纠纷,达到控制风险的目的。
(五)保证金制度:保证金制度是指对交易双方冻结适当的保证金,以达到保证合同履行的目的,同时起到资金的杠杆作用,充分利用资金。
(六)T+0交易制度:就是当天就可以对订立的合约进行转让处理,当日获利,当日就可以对冲平仓,充分利用资金,同时减轻长期持仓带来的风险,操作机动灵活。
组织机构
现货交易市场是国家为了调控解决大宗初级原材料商品能顺畅流通而建立的,因此它是由国家批准建立的,当地政府负责监督的市场。 组织机构如下:
现货生产商——现货交易——现货使用商
国家——当地政府——交易市场
现货流通商——代理交易——套利投机商
地位作用
现货交易进入市场动作的切入点为电子商务,参与经营大宗初级原材料商品(包括农产品、家产品、金属类、建材类等交易品种),开展专业纵深的B2B商业模式。
1、现货交易为买卖双方提供资金在线结算服务,避免了企业的“三角债”问题。 在网上开展集中竞价交易,由交易市场进行统一撮合,统一资金结算,保证现货交易的公开、公平、公正。 交易成交后,市场为买卖双方进行货金结算、实物交收、现金入帐,保证买卖双方的共同利益,从而避免了我国企业现存的较严重的“三角债”问题。
2、现货仓单的标准化,杜绝了“假冒”商品。

3、完美的物流配送体系,满足不同交易商的交收需求。
4、现货交易行业的形成,对我国现货贸易流通的发展起到了不可替代的作用。
现货交易是我国现货流通领域出现的新兴事物,在我国经济生活中尚处于起步阶段,得其先进的动作方式,特有的功能已经引起全社会的普遍关注。
农产品电子现货交易也叫大宗农产品中远期电子交易,是国家为了扶持农业,促进农产品的流通而推出的,它是以电子现货仓单为交易单位,采用计算机网络组织的同货异地交易,市场统一结算的交易方式。 这其实就是说,市场的农产品被集中放置某些仓库,我们使用电子现货仓单表示等价值的农产品,比如5000元的玉米电子现货仓单,就等同于同等价值的5000元玉米。 我们不在对商品进行直接的买卖,使用现货仓单统一交易,更方便,信息更及时。 每一种农产品交易的时间都是有限制的,一般是六个月,普通的投资者并不需要商品,那么就要在交货当月的10号前,将手中的现货仓单卖掉,获取差价。 大商家,如企业,他们是需要这些商品的,那么他们会将现货仓单持有到交货当月的10号,到时就可以购得商品。 由于农产品的价格主要受气候和供求关系的影响所以说价格较容易把握,具有一定的规律性,风险小。
投资构成
(1)现货交易商
现货生产商:现货交易有利于生产商降低现货的中转成本,杜绝了“三角债”,加速了资金周转,是生产商最好的商品销售大渠道。
现货使用商:现货交易市场指定仓库存按国家标准检验商品入库存,杜绝了“假冒”商品上市,同时具备了完善的全国网下配送体系,是使用商最节省也是最放心的购物渠道。
套利投机商:现货交易市场上市的交易品种在现货市场中较大的价格波动幅度,完善的交易机制有利于投机者灵活买卖、风险控制,充分搏取价格波动中的差价,从而获得巨额的投资回报。
(2)代理交易商投资者想进入现货交易市场交易市场交易获利,必须通过代理交易商委托交易,交易代理商是现代化交易市场在各个地区发展客户与业务培训的代现服务杨柳,并为客户提供交易所需计算机网络终端等服务。 交易代现商与现货市场之间的关系就如同证券公司与股票交易所之间的关系,期货经纪公司与期货交易所之间的关系。 交易代理商是市场交易的主体,市场为积压个成员按交易制度提供法定的交易服务。 交易代理商是现货交易市场现货交易业务的推广者,是普通投资者的服务者。 交易代理商为投资者提供交易通道、交易设备以及交易指导。 以下为三个投资市场的构成:
现货市场:国家——当地政府——现货交易所——交易代理公司——投资者
股票市场:国家——证监会——股票交易所——证券公司——投资者
期货市场:国家——证监会——期货交易所——期货经纪公司——投资者
套利投机商在交易代理公司的网络终端上直接下单交易,通过对商品价格涨跌的预测,低买高卖,高卖低买,充分利用现货交易市场的制度来搏取丰富的利润,在交货月之前不必考虑是否生产或使用商品,赚的只是商品价格的差价,正所谓投资小、风险小、回报快、收益高。
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