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沪锡供需基本面稳固提供支撑
【沪锡市场分析】
从供需基本面来看，沪锡市场近期呈现震荡格局。现货市场升水结构显示，不同品牌锡锭维持稳定升水，其中云锡品牌升水幅度最高达到1500元/吨，反映市场对优质锡锭的需求依然坚挺。值得关注的是，社会库存连续两周下降，最新数据显示库存减少1177吨至10485吨，同时云南及江西地区开工率小幅提升0.21%至56.96%，表明下游存在逢低补库行为。
原料供应方面呈现矛盾态势：3月锡精矿进口量环比增长12.3%，但同比仍大幅下滑41.7%。分国别看，刚果金和缅甸进口量环比分别增长75.6%和11.8%，而澳大利亚进口量则下降37.3%。Alphamin公司因生产中断将年度产量预测下调12.5%至1.75万吨，进一步加剧了原料供应担忧。虽然刚果金锡矿复产，但短期内难以完全填补供需缺口，叠加废料供应紧张，精炼锡生产仍受制约。
技术面显示，沪锡主力SN2505合约呈现增仓上行后回落的走势，表明市场多空分歧明显。当前制约锡价上行的主要因素包括：关税政策的不确定性、原料供应担忧的阶段性缓解，以及电子行业需求前景不明朗。预计短期内锡价将维持震荡格局，投资者需密切关注上方均线阻力位的突破情况。
【沪锌市场分析】
沪锌市场近期受宏观因素影响显著。现货市场方面，上海地区0#锌主流成交价在22500-22620元/吨区间，对期货维持150元/吨升水。值得注意的是，随着长单周期临近结束，市场贸易商出货意愿降低，而下游企业因持有一定库存，采购以刚需为主，导致现货成交清淡，升水持续走低。
库存数据带来一定支撑，最新社会库存降至9.3万吨，较上周减少0.7万吨，处于相对低位。进出口数据显示，3月锌精矿进口量35.95万吨，环比下降22.09%，但同比仍增长47.16%；精炼锌进口2.75万吨，环比降18.12%，同比降40.5%。这表明虽然进口量环比回落，但同比来看原料供应仍相对充足。
宏观层面，特朗普对美联储施压加剧市场担忧情绪，叠加关税谈判缺乏实质性进展，给锌价带来压力。基本面呈现多空交织：一方面，炼厂原料库存充裕，供应增加预期稳定；另一方面，消费旺季临近尾声，前期抢出口订单逐步消化，后期消费支撑可能转弱。技术面上，沪锌主力ZN2506合约呈现反弹后震荡偏弱走势，反映市场对反弹持续性存疑。预计短期内锌价将维持弱势震荡，反弹空间有限。
【综合研判】
整体而言，沪锡和沪锌市场均面临供需基本面与宏观因素的博弈。沪锡因原料供应受限和持续去库获得支撑，但上行受制于需求端不确定性；沪锌则受制于宏观压力和旺季尾声的消费转弱预期。两个品种短期内都可能维持震荡格局，投资者需密切关注库存变化、进口数据以及宏观政策动向等关键指标。
股票的内在价值怎么计算，怎么看股票是否高估！
内在价值的计算：股票的内在价值是指股票未来现金流入的现值。 它是股票的真实价值,也叫理论价值。 股票的未来现金流入包括两部分:每期预期股利出售时得到的收入。 股票的内在价值由一系列股利和将来出售时售价的现值所构成。 股票内在价值的计算方法模型有: A.现金流贴现模型 B.内部收益率模型 C.零增长模型 D.不变增长模型 E.市盈率估价模型 股票内在价值的计算方法 （一）贴现现金流模型 贴现现金流模型（基本模型 贴现现金流模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票的内在价值的。 按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值是由拥有这种资产的投资者在未来时期中所接受的现金流决定的。 一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。 1、现金流模型的一般公式如下： (Dt：在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利 k：在一定风险程度下现金流的合适的贴现率 V：股票的内在价值)净现值等于内在价值与成本之差，即NPV=V－P其中：P在t＝0时购买股票的成本 如果NPV＞0，意味着所有预期的现金流入的现值之和大于投资成本，即这种股票价格被低估，因此购买这种股票可行。 如果NPV＜0，意味着所有预期的现金流入的现值之和小于投资成本，即这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票。 通常可用资本资产定价模型（CAPM）证券市场线来计算各证券的预期收益率。 并将此预期收益率作为计算内在价值的贴现率。 1、内部收益率 内部收益率就是使投资净现值等于零的贴现率。 (Dt：在未来时期以现金形式表示的每股股票的股利 k*:内部收益率 P：股票买入价) 由此方程可以解出内部收益率k*。 （二）零增长模型 1、假定股利增长率等于0，即Dt=D0(1+g)tt=1,2,┅┅,则由现金流模型的一般公式得： P=D0/k<BR><BR>2、内部收益率k*=D0/P （三）不变增长模型 1.公式 假定股利永远按不变的增长率g增长，则现金流模型的一般公式得： 2.内部收益率非常复杂。 关于是否高估，也就是内在价值和现价之间的关系，价内，低估，价外高估
怎么用DMI指标
DMI指标的实战技巧主要集中在DMI指标的PDI、MDI、ADX和ADXR这四条曲线的交叉情况以及PDI曲线所处的位置和运行方向等两个方面（注：分析家软件上的PDI曲线和MDI曲线就是钱龙等软件上的+DI﹣曲线和DI曲线）。 下面以分析家软件上的日参数为（42，72）的DMI指标为例，来揭示DMI指标的买卖和观望功能。 （注：钱龙软件42日指标参数与分析家软件上这个参数相对应，其使用方法大体相同）。 一、买卖功能1、当DMI指标中的PDI、MDI、ADX和ADXR这四条曲线在20附近一段狭小的区域内作窄幅盘整，如果PDI曲线先后向上突破MDI、ADX、ADXR曲线，同时股价也带量向上突破中长期均线时，则意味着市场上多头主力比较强大，股价短期内将进入强势拉升阶段，这是DMI指标发出的买入信号。 如图（8–1）所示。 2、当DMI指标中的PDI、MDI、ADX和ADXR这四条曲线在20──40这段区域内作宽幅整理，如果PDI曲线先后向下跌破ADX和ADXR曲线时，投资者应密切注意行情会不会反转向下，一旦PDI曲线又向下跌破MDI曲线，同时股价也向下突破中长期均线，则意味着市场上空头主力比较强大，股价短期内还将下跌，这是DMI指标发出的卖出信号。 如图（8–2）所示。 二、持股持币功能1、当DMI指标中的PDI曲线分别向上突破MDI、ADX、ADXR后，一直在这三条曲线上运行，同时股价也依托中长期均线向上扬升，则意味着市场上多头力量依然占据优势，股价还将上涨，这是DMI指标比较明显的持股信号，只要PDI曲线没有向下跌破这三条曲线中的任何一条，投资者就可以坚决持股待涨。 如图（8–3）所示。 2、当DMI指标中的PDI曲线分别向上突破MDI、ADX、ADXR后，如果经过一段时间的高位盘整，PDI曲线向下跌破ADX曲线但在ADXR处获得支撑，并重新调头上行，同时也在中期均线附近获得支撑，则表明市场强势依旧，股价还将上扬，这也是DMI指标的持股信号，投资者还可短线持股待涨。 如图（8–4）所示。 3、当DMI指标中的PDI曲线向下跌破MDI、ADX、ADXR后，如果PDI曲线一直运行在这三条线下方，并且在20以下区域作水平或向下运动，同时股价也被中长期均线压制下行时，则意味着市场上空头力量占绝对优势，股价将继续下跌，这是DMI指标比较明显的持币信号，只要PDI曲线没有向上突破这三条曲线中的任何一条，投资者就应坚决持币观望。 如图（8–5）所示。 4、当DMI指标当DMI指标中的PDI曲线向下跌破MDI、ADX、ADXR后，如果PDI曲线一直运行在这三条线下方，同时股价还是被中长期均线压制时，则意味着市场上空头力量依然强大，股价还将下跌，这是DMI指标的持币信号，只要DMI曲线没有全部向上突破这三条曲线，投资者还应以持币观望为主
期货风险太大，有没有好的方法回避风险
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