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市场供需分析与价格走势前瞻-沪铝需求阶段性偏好叠加氧化铝短
【沪铝市场分析】
从市场表现来看，沪铝主力合约周一收于19870元/吨，涨幅0.86%，呈现震荡上行态势。现货市场方面，SMM均价报19910元/吨，较前日上涨80元，升水60元/吨；南储现货均价19870元/吨，上涨60元，升水20元/吨，显示出现货市场交投氛围良好。
库存数据方面，电解铝锭社会库存持续去化，4月21日数据显示库存量为67.3万吨，较前一周四减少1.6万吨。同时，铝棒库存也呈现下降趋势，主流消费地库存19.67万吨，较上周四减少1.25万吨。这种持续的去库态势主要源于两方面因素：一是终端用户逢低补库行为增加，二是五一节前刚需备货窗口开启，带动需求阶段性回暖。
宏观层面，美国3月谘商会领先指标环比下降0.7%，创下去年10月以来最大降幅，反映出美国经济前景的不确定性。国内方面，4月LPR维持不变，1年期和5年期以上LPR分别保持在3.1%和3.6%，货币政策保持稳定。当前市场情绪整体平稳，后续需重点关注各国关税谈判进展以及美联储政策动向。
综合来看，在基本面支撑下，现货升水走高，叠加节前备货需求释放，预计沪铝短期将维持震荡偏强走势。
【氧化铝市场分析】
氧化铝市场表现相对平稳，周一期货主力合约微跌0.04%，收于2844元/吨。现货市场方面，全国均价2886元/吨，小幅下跌2元，但仍保持79元/吨的升水状态。国际市场上，澳洲氧化铝FOB价格维持在347.5美元/吨，理论进口窗口处于关闭状态。
库存数据显示，上期所仓单库存28.8万吨，微降24吨；厂库库存8100吨，保持稳定。当前氧化铝市场的主要特征在于产能变动频繁：一方面需要关注前期减产产能的复产计划，另一方面四月底新投产能的进展也值得关注。随着5月结算月临近，部分氧化铝企业可能进入检修期，这将给供应端带来更多不确定性。
在供应端存在诸多变数的情况下，市场观望情绪浓厚，预计氧化铝价格短期内将延续震荡格局。投资者需密切关注产能变化情况以及下游电解铝企业的采购节奏。
关于沪铝明年春季的市场价格行情
沪铝短线点支撑力度较强有做多资金流入迹象，短期有反弹出现；
最近铝材是涨是跌急
今年铝材的价格主要走势从目前大多数金属价格击穿现金成本的现象来看,金属的金融属性黯然褪色,而作为工业原材料的商品属性在迅速回归,供需关系的演变将主导金属价格的走势。 铝板同时,我们通过分析之前两次现货跌破成本的现象,发现虽然生产成本有涨有跌,但同样的消费低迷却是导致企业亏损的主要原因,并且这种状态的结束都伴随着库存增速的减缓或减少。 由此,我们可以从中得到启示,即在消费明显启动以及库存出现下降之前,铝价跌破成本的状态有可能会持续。
基于以上,我们认为2009年铝价很可能会出现3个阶段的走势。 第一个阶段,2009年1季度价格或将下滑,或持续低迷,原因有3个方面:一是库存的持续增加将打压价格;二是在供应过剩加剧的格局下,原料成本的下降会拖累金属价格;三是对需求下滑的幅度还无法预估,下游企业依旧没有建立库存的信心。 第二个阶段,为2009年2季度,我们估计这个阶段的价格将维持在某个较低的水平线附近震荡筑底,这基于以下的理由:一是库存的压力依然存在;二是经过1季度的低迷,供应方存在的更大减产压力将支撑价格;三是经过近半年的运行,原料成本下降的空间已经有限,成本刚性显现。 第三个阶段,为2009年3季度至2010年,我们估计这个阶段铝价将出现缓慢的上升,这基于如下的假设:一是全球经济,尤其是发达经济体的GDP从2009年的负增长缓慢恢复到2010年的低水平增长,而中国经济保持稳健,金属需求缓慢回升;二是信心缓慢恢复,下游企业开始建立库存,而市场普遍预期中国企业将较大规模地重建金属库存;三是经历了半年的负现金流之后,行业出现重新整合。
但同样值得注意的是,我们跟踪的数据显示,在经历了今年“十一”长假归来的极端行情后,国内电解铝企业的现金成本利润率开始止跌回升。 这主要是因为,在行业下行周期的前期,铝价的下跌领先于其原料价格的下跌;而当电解铝价格企稳时,原料价格才开始加速下跌,这就使得企业的现金成本利润率出现回升。 所以,我们在分析价格走势时,还要考虑原料成本下降对铝价支撑的下移作用。
通过供需分析,我们认为2009年需求会持续下滑,而供给的减少则属于被动行为,速度会相对较慢,铝板这无疑将使得本已在2008年出现的供应过剩进一步扩大。 但对此也不必过度悲观,因为未来铝厂的继续减产或停产有可能改变过剩加剧的格局。
1.美元指数还会跌吗？2.期铝后市如何？
1不会 关键词 美国国债2近期盘整后看空回调3近期伦强沪弱 进入消费淡季 而且中国不差铝 总体是联动性在97%4有5要跌也得一起跌
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