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终端需求疲软拖累市场
2025-07-26 17:23整理发布：未知
从当前生猪期货市场的表现来看，5月23日主力合约呈现小幅下跌态势，报13560元/吨，跌幅0.15%，反映出市场整体情绪偏弱。本文将从供需格局、季节性因素及机构观点三个维度对生猪市场进行深入分析。
一、供应端压力持续加大
从供应层面看，市场呈现出明显的增量特征。养殖端出栏量级明显增多，社会猪源供应增加，出栏积极性提升。特别值得注意的是，随着肥标价差倒挂幅度扩大，大体重猪出栏进度可能加快，这将进一步增加市场供应压力。北方地区猪价下跌态势尤为明显，反映出区域性供应压力更为突出。
二、消费端支撑乏力
需求端表现持续疲软，呈现以下特征：1）端午节日备货需求未达预期，传统消费旺季效应未能显现；2）气温升高导致鲜品猪肉消费转差，白条走货不畅；3）替代品竞争加剧，鸡蛋、水产、禽肉及牛羊肉的分流效应显著；4）屠宰企业订单量减少，开工率回落，普遍存在压价情绪。南方市场虽局部企稳，但整体需求支撑依然不足。
三、季节性因素影响显著
随着夏季来临，两方面季节性特征值得关注：1）高温天气将抑制二次育肥需求；2）居民饮食结构向清淡方向转变，猪肉消费进入传统淡季。这些因素都将对猪价形成持续性压制。
四、机构观点趋于一致
首创期货与西南期货的分析结论高度一致，均认为：1）当前市场供需情绪偏空；2）短期内价格仍将维持震荡下行趋势；3）北方市场下跌压力更为显著。机构普遍指出，在缺乏实质性利好的情况下，猪价难以扭转当前弱势格局。
五、后市展望
综合来看，生猪市场短期内将维持供强需弱格局。建议关注以下关键指标：1）养殖端出栏节奏变化；2）屠宰企业开工率波动；3）替代品价格走势。在缺乏突发因素影响的情况下，预计猪价将继续保持震荡偏弱运行态势，投资者需警惕价格进一步下探风险。
