关于我们
期货开户
18573721721
立即开户
市场供应有所增加
5月26日玉米期货市场呈现震荡偏弱走势，主力合约2328.00元开盘后震荡下行，日内波动区间2319-2333元，最终收于2323元，较昨日结算价微跌0.21%。从盘面表现来看，市场多空博弈明显，但整体呈现供应压力主导的弱势格局。
现货市场方面呈现出区域分化特征：东北地区延续横盘微跌态势，而山东地区因供应量减少出现区域性支撑。值得注意的是，当前市场粮权已完成转移，但贸易环节库存消化速度偏慢，5月以来流通粮源明显增加。港口库存数据值得关注，北方港口库存已跌破400万吨重要心理关口，这可能对后期价格形成一定支撑。
从产业链角度分析，深加工企业面临较大经营压力：淀粉企业长期亏损导致开工率下降，虽然近期利润略有回升，但5-6月份传统检修季可能加剧供需矛盾。贸易商持粮待涨策略已基本结束，市场进入集中出货阶段，这是造成当前价格承压的重要因素。
需求端呈现结构性分化：饲料企业采购积极性较高，收购价格稳中有升；而深加工企业则以消耗库存为主，仅部分企业提价收购。特别需要关注的是小麦替代效应，随着新麦集中上市，小麦对玉米的替代规模可能扩大，这将直接压制玉米价格上涨空间。
从宏观数据来看，全国售粮进度明显快于去年同期，13个省份农户售粮进度达98%，较去年快4个百分点，表明市场供应充足。玉米产业链指数维持在95.28水平，虽然较历史高点下降29.66%，但较2016年低点仍上涨29.86%，反映出当前价格处于历史中位区间。
综合来看，短期内玉米市场将维持供强需弱格局：一方面贸易环节库存释放压力持续，另一方面深加工需求疲软且面临替代品冲击。预计后市将延续震荡偏弱走势，建议重点关注：1）深加工企业停机检修情况；2）新麦上市对玉米的替代效应；3）中美关税政策变化等外部影响因素。市场参与者需保持谨慎态度，合理控制仓位风险。
