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市场需求支撑走弱
通过对5月30日尿素期货行情及相关市场分析的综合梳理，可以得出以下几点深度观察：
一、价格走势与市场表现
当日尿素主力合约呈现震荡下行态势，开盘1787元/吨，收盘1781元/吨，较前结算价下跌0.56%，日内波动区间1774-1793元/吨。这种窄幅波动格局反映出当前市场多空力量相对均衡的状态。值得注意的是，价格已连续多日维持在1750-1800元/吨的箱体内运行，技术面上形成明显的震荡区间特征。
二、供需基本面解析
1. 供应端压力持续加大 ：数据显示煤制尿素开工率升至93.8%，气制尿素达77.11%，产能利用率逼近90%高位。叠加新增产能释放，企业库存周环比增加6.32万吨至98.06万吨，港口库存同步攀升至20.5万吨，反映出明显的供过于求态势。
2. 需求端季节性走弱 ：农业需求正处于麦收空档期，复合肥开工率持续下调，工业需求未见起色。特别值得注意的是，夏季肥生产进入收尾阶段，传统需求旺季支撑力度正在消退。
三、政策与国际贸易影响
印度招标消息未能提振市场，主要源于国内法检政策限制出口集港。虽然港口大颗粒尿素累库显示企业出口意愿增强，但实际出口量受限。政策面尚未出现松动迹象，这使得国际市场对国内价格的传导效应被明显弱化。
四、成本与利润分析 
原料端煤炭、天然气价格保持稳定，当前煤头尿素完全成本约1600-1700元/吨，生产企业仍保持合理利润空间。成本支撑的刚性作用减弱，使得价格更易受供需关系主导。
五、机构观点与后市展望
主流期货机构均持中性观点，预计短期将维持1750-1850元/吨区间震荡。需要重点关注：1）6月华北地区玉米追肥需求启动情况；2）出口政策可能的边际变化；3）上游企业库存消化进度。若库存压力持续累积，不排除价格向下突破震荡区间的可能。
六、产业链动态监测建议
建议密切跟踪三项指标：1）日产水平能否维持在16万吨以下；2）港口库存增速变化；3）复合肥企业原料采购节奏。这些因素将直接影响三季度尿素价格的运行方向。
