关于我们
期货开户
18573721721
立即开户
下游需求持续疲软未见明显改善
纸浆期货市场近期呈现明显的宽幅震荡特征，SP2507合约昨日表现尤为突出。从盘面数据来看，日盘时段呈现强劲反弹走势，收盘报5492元/吨，单日涨幅达3.66%，成交量与持仓量同步放大，显示市场交投活跃度显著提升。值得注意的是，夜盘时段市场重归平静，在5480点附近展开窄幅整理，最终微幅收跌0.18%，这种日盘强势、夜盘整理的走势特征值得投资者重点关注。
库存数据方面呈现分化态势：一方面港口库存微增0.2%至216.1万吨，显示现货市场仍面临一定压力；另一方面期货仓单减少519吨，主要集中于山东地区仓库，这种区域性的仓单变化可能反映局部供需格局的调整。从持仓结构分析，前20名会员净空单增加535手至13942手，表明机构投资者对后市仍持谨慎态度，但多空双方增仓幅度相近，显示当前市场分歧较大。
现货市场表现相对平稳，各品种价格涨跌互现。其中针叶浆和阔叶浆报价均上涨50元/吨，而本色浆等品种价格持稳。特别值得关注的是，在下游成品纸市场，双胶纸价格出现50元/吨的下调，其他纸种价格则保持稳定。这种上下游价格走势的分化，反映出当前产业链传导机制存在一定阻滞。
从产业基本面来看，几个关键矛盾点值得注意：首先是港口库存持续累积与阔叶浆周产量小幅下降的矛盾；其次是下游纸厂原料库存低位与采购意愿疲软的矛盾；最后是现货流动性压力与期货市场交投活跃的矛盾。这些结构性矛盾共同构成了当前纸浆市场的复杂格局。
技术面上，SP2507合约近期维持区间震荡走势，正信期货给出的5420-5580运行区间具有较强参考价值。从操作策略来看，建议投资者采取高抛低吸的区间交易思路，重点关注两个关键时点：一是盘中反弹受阻时的做空机会，二是回调获得支撑时的做多机会。需要特别强调的是，在当前波动加大的市场环境下，严格的风控措施尤为重要，建议投资者合理设置止损点位，控制单笔交易风险。
综合来看，纸浆市场短期内仍将维持震荡格局，投资者需密切关注库存变化、下游开工率以及宏观经济政策等关键因素的演变。在操作上保持灵活性，避免过度追涨杀跌，方能在当前市场中把握稳健收益。
