市场供需转弱背景下乙二醇短期走势分析-震荡调整或成主旋律

乙二醇市场近期呈现多空因素交织的复杂局面，从基本面来看主要呈现以下特征：

一、供应端分析
1. 国内供应方面，6月份检修量维持高位，虽然部分装置重启导致产量较5月下旬有所增加，但后期仍有大型装置计划检修，这将制约供应端的增长空间。
2. 进口方面，本周到港量约12.8万吨，较前期小幅上升，但码头提货有限，导致华东主港库存环比增加1.3万吨至63.4万吨，呈现小幅累库态势。

二、需求端分析
1. 下游聚酯行业面临较大压力，开工率已从年内高点下滑至91.3%，且受现金流不佳影响，后续仍有降负预期。
2. 终端织机开工基本维持，但聚酯产销持续偏弱，库存上升，效益不佳，反映出终端需求疲软。

三、成本支撑分析
国际原油和煤炭价格稳中上涨，使得乙二醇成本端支撑增强，这将限制价格的下行空间。

四、机构观点对比
1. 正信期货认为：虽然成本支撑增强，但在供需转弱预期下，预计乙二醇将偏弱运行，但下方空间有限。
2. 西南期货观点：虽然短期供需转弱，但由于库存尚未大幅累积，且成本支撑存在，预计将呈现震荡调整格局。

五、后市展望
6月份乙二醇市场将呈现供需双降的格局，虽然仍处于去库状态，但市场对后市预期较为悲观。主要关注点应包括：
1. 港口库存变化情况
2. 宏观政策变动
3. 成本端价格走势
4. 下游聚酯开工变化

综合来看，乙二醇短期可能维持震荡偏弱走势，但在成本支撑下，预计下行空间有限，投资者需密切关注供需格局的变化及宏观环境的影响。

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