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行业库存压力显现-碳酸锂市场步入传统消费淡季
碳酸锂市场分析：
碳酸锂期货价格呈现弱势震荡格局，前一交易日主力合约微涨0.16%至60760元/吨。市场情绪受到中美贸易关系改善的提振，但对后市仍需保持谨慎态度。从供需基本面来看，当前市场面临多重压力：
1. 成本支撑减弱：锂精矿价格持续下跌，导致碳酸锂生产成本线下移。随着矿端价格走低，外采矿石的冶炼企业亏损状况有所缓解，这将削弱供应端主动减产的意愿。
2. 供应压力持续：国内碳酸锂开工率回升，叠加进口货源充足，市场供应保持宽松。特别是近期到港量维持高位，进一步补充了现货市场供应。
3. 需求端疲软：正极材料厂面临较大库存压力，且进入传统消费淡季后，下游补库意愿低迷。动力电池和储能领域的需求增速明显放缓，难以消化现有供应。
4. 库存高企：社会库存持续处于高位，反映出供需失衡的局面尚未得到实质性改善。在锂矿产能未出现大规模出清前，碳酸锂价格难以实现趋势性反转。
沪镍市场分析：
沪镍前一交易日小幅下跌0.25%至121360元/吨，市场整体维持观望态势。当前镍市呈现以下特征：
1. 原料端支撑分化：印尼和菲律宾的矿业政策收紧预期对镍矿价格形成支撑，但下游镍铁厂亏损加剧可能抑制矿价进一步上涨。刚果金的政策变动推高了MHP价格，为硫酸镍成本提供支撑。
2. 需求端表现疲弱：不锈钢市场进入传统淡季，成交清淡。6月份中国和印尼不锈钢粗钢排产计划环比下降，反映出终端需求不振。新能源领域对镍的需求同样缺乏亮点，难以带动市场情绪。
3. 供需格局宽松：一级镍市场仍处于过剩状态，虽然成本端存在一定支撑，但在需求疲软的背景下，镍价上行空间有限。预计短期内镍价将维持偏弱震荡走势。
综合来看，碳酸锂和沪镍市场均面临供应宽松而需求疲软的基本面格局。虽然各自成本端存在差异化的支撑因素，但在终端消费未见明显改善的情况下，预计两大品种短期内都将维持弱势运行态势。投资者需密切关注矿端政策变化、库存消化情况以及下游需求恢复节奏。
