高手期货开户网,专注于低手续费、低保证金的期货开户预约服务,优惠近70%!
期货开户

期权是什么?期权和期货有哪些区别?

2021-12-20 23:30整理发布:未知
在各类金融衍生品工具中,期货期权是极具发展潜力的一类衍生产品。自20世纪 80年代产生以来,期货期权在投资者中受到了广泛的喜爱。期货期权是以期货为标的资 产的期权,在执行期货期权时,交割的是标的期货合约。期货期权合约表示在到期日或之 前,以协议价格买入或卖出一定数量的特定商品或资产的期货合约。期货期权的基础是 期货合约,在期货期权合约实施时,要求交易的不是期货合约所代表的商品,而是期货合 约本身。例如,看涨期权的持有者将成为期货合约的多头,而看跌期权的持有者将成为期 货合约的空头。此时,如果投资者希望继续持有期货头寸,则执行价格与当时的期货结算 价之间的差额将计入投资者的保证金账户。假若上述差额不足以支付保证金,则投资者 还必须补交期货保证金;另外,如果期权合约执行后投资者不想再持有期货合约,则其可 立即在期货市场以市价平仓了结。在这种情况下,投资者的利润就不是执行价格与期权 结算价格之差,而是平仓时期货市场价格与执行价格之差。
例12.1假设投资者小刘购买了一份执行价格为每盎司500美元的3月黄金期货 看涨期权,合约的标的资产为100盎司黄金。如果在期权到期时,3月的黄金期货价格为 每盎司550美元,3月黄金期货合约的最新结算价为548美元。那么小刘可以选择执行 期权,其收益为(548 — 500)X100 = 4 800(美元)。若小刘希望继续持有期货头寸,则这笔 钱将作为保证金记入其保证金账户,并且小刘可能还需要视市场变化•的情况交纳更多的 保证金。而如果小刘希望将期货合约平仓,那么期货合约的收益为(550 — 548)X 100 = 200(美元)。这样,在期货合约平仓后,小刘的交易总收益为(550 — 500) X 100 = 5 000(美元),等于3月期货价格与期权合约执行价格之差。
另外,卖出看涨期货期权的投资者得到期权费,但同时也需要承担被迫履行合约的风 险,因为执行期权合约时,期权卖方将获得期货空头头寸。从上面的分析可以看出,在期 货期权执行后,买卖双方都必须承担期货价格变动的风险,而且其持有期货合约的时间越 长,承担的风险就越大。

,与前面例子相对应的是看跌期货期权交易。在看跌期货期权交易中,期权的买方在 执行期权后将获得期货的空头地位,而卖方将成为期货合约的多头。至于交易双方的损 「 益状况,则可采用与看涨期货期权类似的方法进行计算。下面用另一个例子来说明看跌 W期货期权交易的情况。
12.2假设投资者小赵购买了一份执行价格为每蒲式耳220美分的5月玉米期 , 货看跌期权,合约的标的资产为5 000蒲式耳玉米。如果在期权到期时・5月玉米期货价
格为每蒲式耳200美分,最新结算价为每蒲式耳198美分,那么小赵可以选择执行期权, 其收益为(220 — 198)/100X5 000=1 100(美元),同时他将成为期货合约的空头方。如小 赵希望继续持有期货合约,那么结算后上述收益将记入他的保证金账户。而如果小赵立 即将该期货合约平仓,那么其在期货交易中的损失是(200-198)/100X5 000=100(美 元)。这样,在期货合约平仓后,小赵的交易总收益为1 000美元,等于执行期权时5月份 期货市场价格与期权执行价格之差。
在实际交易中,期货期权既可以商品期货作为标的物,也可以金融期货作为标的物。 与现货期权相比,期货期权受到更多投资者的青睐,因为投资者大多认为,到期交割期货 合约和现金结算要比交割那些作为执行价格基础的实物资产更为方便,尤其是对于以商 品作为标的物的期权来说更是如此。
通过高手期货开户网(www.gsqh.com)预约商品期权开户,只收期货交易所手续费+1分,并返还60%,无条件调整至交易所保证金标准。比您自己去期货公司营业厅办理开户,能多节省80%的交易手续费。

国信期货

A类期货公司

上海市虹口区

平台档案 开户

五矿期货

A类期货公司

深圳

平台档案 开户

中粮期货

A类期货公司

北京市东城区

平台档案 开户

高手期货网专注于低手续费、低保证金的正规期货开户服务,手续费优惠70%。
投资有风险,入市需谨慎!(咨询时间:9:00—23:00)
www.gsqh.com 微信:13739089115
开户热线:13739089115
  • 微信开户

  • QQ开户