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黄金原油比率已升至26桶盎司 或暗示着各种可能爆发的风险

2023-05-21 23:00整理发布:未知
  近期,由于资本市场各种危机的出现,黄金一度成为热门品种,而以原油为代表的风险品种却一路下行。如今,两者之间的比例已迅速攀升至每盎司26桶以上,远远超过去年11月每盎司20桶的价格。
                                                                                           
  中金公司郭朝晖认为,金油比的快速上升意味着恐慌情绪在推高避险投资需求的同时,打压了商品市场的风险资产。展望后市,黄金如果风险事件不再进一步发酵,随着市场情绪的恢复,金价或将回调。原油方面,回归基本面,若宏观利空风险不超预期演化,油价有望回升至成本支撑之上。市场情绪修复后,金油比或实现均值回归。
 
  截至昨日周一收盘,纽交所主力CMX黄金合约一度突破每盎司2000美元,达到每盎司2014美元的高位,创下近1年来的新高。国内上海黄金交易所主力黄金合约mAu (TD) 也突破至448元/克,创下近两年来的新高。
 
  另一方面,原油价格继续下跌。纽约证交所WTI原油主力合约上周二跌破70美元/桶,不仅创下18个月新低,还突破了此前持续6个多月的波动区间。截至记者发稿时,为66.95美元/桶。国内SC原油近期也大幅下跌,截至发稿时480元/桶,近两周跌幅18%。
 
  金油比在15-16之间是稳定区域,超过25将有危机
 
  什么是金油比,它的含义和作用是什么?据MBA智库介绍,金油比是指黄金每盎司价格与原油每桶价格之比,并且是国际上用来观察黄金与原油关系,从而预测全球风险结构变化的重要前瞻性指标。研究人员称,这1个比率一般在16左右,低于16表示黄金价格被低估,原油价格被高估。高于16意味着黄金更受投资者欢迎。
 
  该内容还称,黄金与石油的比率是检测经济危机的领先指标。在过去的27年里,黄金与石油比率指数已经成功预测了四次经济危机。金油比是一个日数据,它能更快地反映经济活动的变化,因此在很大程度上可以作为经济增长的先行指标。从金油比和经济表的历史分析来看,当黄金和原油之间的偏离信号出现时,即当金油比急剧上升时,往往预示着经济增长放缓甚至经济危机的到来,同时也预示着熊市的到来。特别是2020年金油比将大幅上升,全球经济衰退也证明了这一点。
 
  中国经济并没有因为大量放水而得到改善,而是面临着更大的不确定性
 
  一位行业宏观分析师告诉媒体,当金油比处于相对稳定的区域,比如15-16以下,说明经济是积极的,世界上没有风险,在唱歌跳舞。例如,2000年至2007年,黄金和石油的价格比非常稳定,在社区之间波动;一旦环境出现较大的宏观不确定性,金油比又在上升,这个时候非常需要谨慎。
 
  历史上的许多危机事件都表明了这一现象。他还说,历史上金油比六次超过25后发生了什么,已经做了粗略的统计。第一次是1986-1987-1988年的两伊战争和苏阿战争,包括1987年的切尔诺贝利核事故、巴西政府违约和广场协议的签署。第二次是1993-1994年的索马里战争和黑鹰坠落事件,1993年的俄罗斯“十月事件”和1994年初的美国债券市场崩盘。第三次是1998年的亚洲金融危机和长期资本集团的破产。第四次是2008-09年的美国次贷危机。第五次是疫情和俄乌冲突。
 
  现在,在23年之初,黄金和石油的价格又回到了25以上。他分析说,保持较高的物价比意味着全球政治和经济更大
 
  不确定性,从18年开始,可以明显感觉到各种不确定性在增加,经济没有因为放水大而向好,反而面临着更大的不确定性。

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