进口大豆到港充足压制市场情绪 豆粕期货主力连续两周K线收阴

近期，国内豆粕市场受多重因素交织影响，呈现近强远弱、现货与期货走势分化的格局。从消息面看，有关进口大豆通关时间延长的传闻持续发酵，直接强化了市场对短期内到港供应可能收紧的预期。在此背景下，国内油厂顺势提价豆粕现货，推动了现货价格的连续回升。这一现货层面的强势，对豆粕期货市场，尤其是近月合约的价格形成了一定支撑，干扰了此前市场的下行节奏。

将视角转向全球供应端，格局则有所不同。美国大豆市场当前行情主要围绕中国采购节奏展开，整体维持震荡态势。与此同时，南美大豆产区保持丰产预期，其上市发运周期与美豆对华出口周期高度重叠，意味着未来一段时间进口大豆到港量将保持充裕。更为关键的是，远期供给压力正在积聚。市场预计2026年美国大豆种植面积将增加，这进一步强化了中长期全球大豆供给宽松的预期。因此，国内进口大豆的供给压力呈现出不断向远期市场集中的特征。

综合来看，当前豆粕市场正处于短期题材炒作与中长期基本面压力的博弈之中。近月合约因现货紧张预期和情绪释放获得支撑，表现相对抗跌。但随着短期情绪因素逐步被市场消化，远月合约将不得不直面来自全球丰产及未来种植面积扩张所带来的巨大供应压力，其上行空间将受到显著压制，整体市场预计将维持近强远弱的格局。

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