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原油期货基本面存在支撑

2023-05-02 14:22整理发布:未知
  欧美近期将加息打压通胀,美国第一共和银行最新宣布存款大幅下降,市场再度担忧欧美银行业危机,宏观风险再度显现,原油价格等风险资产波动加剧。
 
  美国第一共和银行最新公布的财报显示,尽管多家银行补充了300亿美元的资金,但其第一季度的存款仍然下降了700亿多美元,原本企稳的股价暴跌。有消息称,美国政府无意第一共和国银行介入。与此同时,联邦存款保险公司开始考虑是否下调第一共和银行的条件,这将限制银行对美联储贴现窗口和救助工具的使用,进一步恶化银行的流动性。对欧美银行危机的担忧再度升温,密切关注美联储周五晚间对硅谷银行事件的评估。
                                                                                                    
  此外,拜登将否决麦卡锡的债务上限计划,美国5年期信用违约互换升至13年来的最高水平。5月4日凌晨,美联储将宣布其利率决定。市场预期加息25个基点的概率很大。市场风险偏好下降,原油价格等风险资产下跌。
 
  EIA 4月26日日晚间公布的数据显示,截至4月21日当周,美国原油库存减少505.4万桶,预计为减少148.6万桶; 汽油库存减少240.8万桶,预计为减少933000桶;成品油库存减少576000桶,预计为减少839000桶; 原油净进口量减少166000桶/日至155.7万桶/日。战略石油储备继续按计划释放,本周释放了102.1万至3.66942亿桶。原油库存继续减少,而成品油库存也有所减少。虽然柴油周需求量环比减少0.98至372.8万桶/日,处于上年同期较低水平,但汽油周需求量环比增加11.64至951.1万桶/日,处于上年同期的较高水平,从而带动油品整体需求环比增加4.61至2020.8万桶/日。四周平均值2.25高于去年同期。此外,美国能源部龙格兰霍姆表示,在6月7月完成SPR放行计划后,补充作业将在下半年开始。美国希望将其战略石油储备恢复到冲突前的水平。
 
  最近,汽油和柴油价格都有所下降,尤其是柴油价格。在欧盟禁止进口俄罗斯柴油后,柴油的供应没有像市场预期的那样受到限制,因为俄罗斯将柴油转移到亚洲等地,亚洲等地增加了出口。汽油和柴油裂解价差自4月中期以来一直在下降,但最近稳定下来。而5月进入欧美旅游旺季,加之法国罢工逐渐结束,炼油厂开工率将季节性上升,原油下游需求仍值得期待。
 
  4月2日,几家欧佩克产油国宣布从5月到年底自愿减产。俄罗斯还将减产延长至年底。欧佩克加大减产力度明显支撑了原油价格,欧佩克的政策日益独立,美国对其影响力减弱。欧佩克表示,自愿减产是为应对需求低迷而稳定石油市场的预防措施。
 
  综上所述,宏观风险再现,原油价格等风险资产下跌。但原油供需基本面仍有支撑,银行危机尚未引发全球系统性经济危机,原油下跌空间有限。目前,“五一” 小长假即将来临。回顾过去10年的 “五一” 小长假,除了2020年减产导致油价大幅上涨之外,WTI原油在3% 以内涨跌不一。“五一” 小长假期间,美联储将在5月4日凌晨公布利率决议。市场仍对银行业危机感到担忧。目前供需基本面仍有支撑,市场存在不确定性。建议放假前再观望。

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