基于您提供的乙二醇期货市场信息,现从市场表现、供需数据及机构观点三个维度进行综合分析。
从市场表现来看,乙二醇期货价格在3月11日呈现显著波动,盘中最高触及4577元/吨,最低下探4187元/吨,最终主力合约收报4531元/吨,日内涨幅达3.86%。这一走势表明市场在日内经历了剧烈的多空博弈,最终在积极情绪推动下收涨。价格的大幅震荡与当日市场消息面及资金情绪密切相关。
核心的供需基本面数据呈现多空交织的局面。利空方面主要体现在库存持续累积:据CCF统计,华东主港地区MEG港口库存已攀升至约106.8万吨,环比增加6.6万吨,达到三年来的新高水平。这明确指向了现货市场的供应压力。同时,国内乙二醇总开工率虽小幅下降至59.31%,但煤化工开工率降幅较大,而一体化装置保持平稳,整体供应仍相对充裕。利多方面则主要来自下游需求的边际改善:聚酯产能利用率维持在83.83%的稳定水平,而江浙地区化纤织造综合开工率大幅提升19.73个百分点至42.36%,显示终端织造环节的复工节奏明显加快,这为上游原料需求提供了一定支撑。
综合两家期货机构的观点,市场对乙二醇后市持谨慎态度。东海期货指出,乙二醇自身基本面偏过剩,港口库存高企,叠加新产能投产压力,限制了其跟涨其他品种的幅度,预计更多时间以区间偏强震荡为主,除非原油价格出现巨幅上行。国投期货则强调了宏观与地缘政治因素的影响,认为伊朗局势缓和预期导致原油回调,使得乙二醇的风险溢价回吐,但局势仍存变数,提醒注意消息反复带来的风险。两家机构均认同高库存和供应压力是压制乙二醇价格上方空间的核心因素,而下游复工和成本端原油的波动则构成了主要的波动来源与下方支撑。
当前乙二醇市场处于“强预期与弱现实”的博弈之中。下游织造开工快速回升带来了需求改善的预期,对价格形成提振,这或许是当日价格收涨的重要原因。屡创新高的港口库存以及中长期的新产能压力,构成了坚实的上方阻力。未来价格走势将取决于下游需求复苏的持续性能否有效消化高位库存,以及国际原油价格的方向性选择。市场短期可能维持宽幅震荡格局,投资者需密切关注库存拐点及成本端原油市场的动向。