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社会库存延续去化
从6月18日沪铝期货行情走势来看，市场呈现震荡偏强态势。主力合约开盘报20520.00元，日内最高触及20685.00元，最低下探20500.00元，最终收于20675元，较昨日结算价上涨1.32%。这一走势反映出在当前市场环境下，铝价具备较强的向上弹性。
从宏观层面分析，铜冠金源期货指出美国经济数据趋软可能影响美联储利率决议态度，这将直接影响全球大宗商品定价。同时正信期货提醒需警惕美国内部分歧和中东战争风险对市场的短期冲击，这些地缘政治因素可能加剧市场波动性。
基本面呈现多空交织的特征：一方面，社会库存持续小幅下降，交易所库存虽交割后略有回升但绝对量仍处低位，这为铝价提供了有力支撑；另一方面，海外低库存与高现货升水状态持续引发流动性风险担忧。值得注意的是，国内电解铝锭库存较上周减少0.2万吨至45.8万吨，而铝棒库存则增加0.4万吨至13.15万吨，显示下游需求出现分化。
产业层面存在明显季节性特征：国内需求正逐步进入传统淡季，下游加工企业开工率下降，订单量减少。但库存持续去化且处于绝对低位的现状，仍对盘面价格形成较强支撑。铜冠金源期货特别指出看好盘面B结构延续，认为这种结构将支撑单边价格偏好。
综合来看，短期铝价将维持震荡偏强走势，低库存状态下价格向上弹性明显大于向下空间。但中期来看，受制于需求端季节性走弱，价格仍存回调风险。建议投资者重点关注库存拐点出现时机，并把握淡季高位套保机会。同时需要持续跟踪美联储政策动向及地缘政治风险演变，这些因素都可能成为影响铝价走势的关键变量。
从交易策略角度，在当前市场环境下，投资者可采取区间操作思路，在价格回调至支撑位时逢低做多，在价格冲高至阻力位时适当减仓。同时需密切监控库存变化情况，一旦出现累库迹象应及时调整持仓策略。
