市场过剩预期未改

碳酸锂市场近期呈现多空交织的复杂局面，从价格走势、供需格局、产业链动态等多个维度分析如下：

价格表现方面 ，6月19日碳酸锂主力合约小幅走低至60000元/吨，跌幅0.27%，维持窄幅震荡格局。现货市场电池级碳酸锂均价60450元/吨，工业级58850元/吨，显示期货较现货维持小幅贴水。值得注意的是，锂辉石精矿CIF中国均价622美元/吨，与碳酸锂价格形成联动，但存在一定价格传导滞后性。

供需基本面呈现 明显过剩态势。从供给端看，6月行业排产环比提升明显，叠加锂渣无害化综合提锂等新技术的应用（如大中矿业中试成果），可能进一步释放供给弹性。需求端则维持刚需采购模式，福特汽车稀土短缺导致的停产事件反映出下游需求仍受制约。SMM数据显示周度库存持续累库，验证了供需失衡的现状。

市场结构特征 出现边际变化。仓单量单日减少1746手至29967手，近月合约呈现back结构且价差收窄，反映现货市场情绪短期改善。但各机构普遍认为，月差收窄更多是资金博弈结果，金瑞期货指出过剩预期未改，广州期货也维持窄幅震荡判断。

成本支撑与价格弹性 方面存在矛盾。当前矿价止跌使成本端暂稳，但分析师警告若锂盐价格快速反弹，将刺激套保盘入场和生产恢复，形成新的价格压力。特别值得注意的是，澳洲（610美元/吨）、非洲（578美元/吨）锂矿价差扩大，可能引发原料采购的区域性调整。

后市研判 需关注三重矛盾：一是阶段性底部区间确认与过剩格局延续的矛盾；二是技术突破带来的供给弹性与下游需求疲软的矛盾；三是现货情绪改善与期货远期贴水的矛盾。预计短期内碳酸锂价格将在60000元/吨关键位维持震荡，中期或延续偏弱运行态势，真正的价格拐点需等待新能源产业链库存周期转向信号。

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