纯碱期货市场表现活跃

从当前纯碱期货主力合约的持仓数据来看，市场整体呈现明显的净空头格局，前20席期货公司净持仓达到-171,636手，这一数据反映出机构投资者对后市持相对谨慎态度。以下从多空双方操作和市场情绪两个维度进行具体分析：

一、持仓变动特征分析
1. 空方优势显著：当前空单总量907,066手远超多单735,430手，净空差达171,636手，表明主力机构普遍采取防守性策略。
2. 减持力度分化：空单减持16,839手（减持比例1.82%）显著多于多单减持1,471手（减持比例0.2%），显示部分空头选择获利了结，但未改变整体空头主导格局。
3. 持仓结构调整：多空双方同步减持但幅度悬殊，暗示市场可能进入阶段性调整，但空头平仓意愿更强。

二、市场情绪解读
1. 净空持仓规模显示当前市场仍被看空情绪主导，但大规模空单减持可能预示着短期下跌动能减弱。
2. 多单减持幅度微小，表明多头尚未形成规模性撤退，市场存在多空博弈空间。
3. 需注意16,839手空单平仓带来的流动性变化，这可能为价格反弹创造技术条件。

三、后续关注重点
1. 观察净空头寸是否持续收窄，若连续3个交易日空单减持幅度超过多单，可能预示趋势转变。
2. 关注90万手空单的整数心理关口，若继续大幅减持将显著改变市场供需结构。
3. 需要结合现货市场升贴水变化及库存数据综合判断，当前期货市场的看空预期是否与基本面吻合。

（注：以上分析基于公开持仓数据，不构成投资建议。投资者需注意期货市场的高杠杆特性及相应风险。）

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