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液化石油气购销氛围清淡
近期液化石油气（LPG）和尿素市场呈现出不同的走势特点，两者均受到地缘政治因素和基本面供需格局的双重影响，但表现各异。
从LPG市场来看，地缘冲突成为近期交易主线。原油价格的大幅上涨直接带动了LPG成本端的上行压力，这是推动期价短期走强的主要因素。然而深入分析基本面可以发现，当前LPG市场仍面临供给过剩的局面。虽然伊以冲突引发市场对供给中断的担忧，但实际影响尚未显现。需求端方面，市场此前预期的夏季调油旺季需求尚未得到实际验证，而PDH（丙烷脱氢）需求持续低迷，企业利润空间有限导致开工率难以提升。这种供需格局决定了LPG基本面整体偏弱的态势。现货市场表现也印证了这一点：全国液化气估价小幅下跌，除华中地区因供应压力缓解出现局部上涨外，华南及山东等地下游接货意愿不强，市场购销氛围清淡。因此可以判断，当前LPG价格上涨主要受地缘因素驱动，随着冲突影响逐步消化，价格存在回落风险。
尿素市场则呈现出不同的特点。期货市场受海外战争因素和潜在出口预期影响，整体氛围偏强。现货市场虽然价格小幅上涨，但新单成交减弱，下游抵触情绪明显，表明当前价格上涨缺乏坚实的现货基础。UR2509合约的高开低走走势，反映出市场多空双方的分歧：一方面多头因价格涨幅过大选择止盈离场，另一方面空头又忌惮于国际市场的强势氛围和能源成本支撑而不敢大举做空。这种矛盾心理导致尿素市场呈现高位震荡特征。
综合来看，两个品种虽然都受到地缘政治因素影响，但LPG更多体现为短期成本推动型上涨，后续可能面临回调压力；而尿素则因出口预期和国际市场联动性表现出更强的抗跌性。投资者需要区分两者的不同驱动因素，LPG应重点关注地缘局势演变和原油价格波动，尿素则需密切关注出口政策和国际市场变化。
从交易策略角度看，对LPG宜采取短线操作思路，警惕地缘风险溢价消退后的回调风险；对尿素则可适当关注回调后的买入机会，但需注意控制仓位防范政策风险。两个品种都反映出当前大宗商品市场受地缘政治因素影响加大的特征，投资者需要更加关注国际形势变化对能化板块的影响。
