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春节前夕供需双弱 产区煤价呈现区间震荡态势 动力煤市场观察
从提供的市场分析数据来看，近期煤炭市场呈现出典型的节前供需双弱、价格窄幅震荡的特征。产地、港口、电厂及海运等多个维度的数据变化，共同勾勒出当前市场的运行图景。
从产地价格指数观察，不同区域和热值的煤炭价格走势出现分化。榆林5800大卡指数小幅上涨，而鄂尔多斯和大同的5500大卡指数则出现下跌。这种分化反映了区域供需结构的细微差异，部分性价比高的煤矿出货尚可，但整体上，随着下游工厂陆续放假，春节前的集中补库活动已接近尾声，终端需求呈现逐步回落态势。这导致部分煤矿销售压力增大，库存累积，进而对价格形成下调压力。因此，产地煤价整体处于震荡运行格局，上涨动力不足。
港口环节的数据进一步印证了市场的清淡氛围。北方港口库存周环比显著减少66万吨，表明港口调出量可能大于调入量，库存压力有所缓解。这并未能提振市场活跃度。分析指出，港口市场交投冷清，报价虽基本维稳，但下游采购方询盘时普遍采取压价策略，显示出强烈的观望情绪和疲软的实际需求。这种“供需两弱”的局面，是春节假期临近的典型市场表现，交易双方均趋于谨慎。
电厂数据方面，沿海六大电厂的日耗量周环比下降3.8万吨，而总库存增加23.3万吨，可用天数随之延长至16天。日耗下降直接体现了工业活动因节假日放缓，电力需求季节性走弱。库存的主动累积则说明电厂在节前进行了适当的备货，目前库存水平相对充裕，进一步削弱了其短期内大规模采购现货的动力，对市场煤价构成抑制。
进口煤市场成为近期一个相对强势的领域。CCI进口指数周环比上涨，主要受印尼方面政策扰动导致外矿供应预期收紧的影响。供应端的潜在收缩风险，为短期进口煤价提供了较强支撑，使其走势与略显疲软的国内港口市场形成一定反差。
海运市场则传递出全球干散货运输需求放缓的信号。海运煤炭运价指数（OCFI）和波罗的海干散货指数（BDI）双双下跌，尤其是OCFI跌幅显著。这直观反映了煤炭海运需求的疲软，与国内港口交投清淡、电厂拉运节奏放缓的情况相互呼应。
综合来看，当前市场的核心逻辑围绕“春节效应”展开。供需两端均出现收缩，产地供应相对稳定而需求回落，港口环节供需两弱，电厂进入“高库存、低日耗”的假期模式。这使得煤炭价格缺乏明确方向，整体以震荡运行为主。展望后市，分析认为中长期供应宽松的格局并未改变，市场的关键变量在于春节后非电行业（如建材、化工）的复工复产进度及其带来的补库需求强度。策略上，投资者需密切关注这一边际需求的变化。文末的风险提示也明确指出，市场信息复杂多变，任何投资决策均需独立判断并自担风险。
