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市场处传统消费淡季
从市场表现来看，4月16日沪铅主力合约呈现小幅下跌态势，盘中报价16775元/吨，跌幅0.18%，反映出当前铅市整体处于弱势震荡格局。这一价格走势主要受到供需两端多重因素的影响，值得深入分析。
供应端方面，再生铅炼厂复产进度加快导致废旧铅酸蓄电池需求显著提升，但值得注意的是，多数再生铅冶炼企业虽然预期4月原料供应趋紧，却未表现出主动减产意愿。原生铅方面，河南、江西等地部分炼企出现减产现象，Mysteel预计4月原生铅产量可能环比下降1.89万吨。再生铅领域虽未见大规模减产计划，但明显亏损状况预计将抑制企业的生产积极性，这种供应端的结构性变化将对铅价形成复杂影响。
需求端面临更大压力，4月作为传统消费淡季，铅蓄电池市场疲软态势加剧。具体表现为生产企业订单减少，成品库存压力持续上升。电池厂普遍维持刚需采购策略，采购态度趋于谨慎。特别值得注意的是，全球贸易摩擦加剧进一步抑制了市场需求，这种需求端的疲软态势短期内难以得到根本性改善。
从机构观点来看，广州期货认为铅市将呈现区间震荡走势，预计短期铅价波动区间在16500-17200元/吨。这一判断基于以下因素：关税政策对宏观情绪的短期冲击有所缓和，铅市供需整体趋弱，但废电瓶成本支撑作用增强。华泰期货同样持震荡观点，指出虽然原生铅和再生铅产量在4月可能逐步恢复，但下游蓄电池企业受淡季影响复产力度有限，基本面并不乐观。不过，在有色板块整体受黄金带动偏强的背景下，铅价可能维持震荡格局。
综合分析表明，当前铅市场正处于供需双弱的局面。供应端虽然存在部分减产，但整体复产趋势明显；需求端则面临传统淡季和贸易摩擦的双重压制。成本支撑与宏观情绪改善为铅价提供了一定支撑，但上行空间受到需求疲软的制约。预计短期内铅价将继续维持区间震荡走势，投资者需密切关注再生铅企业实际减产情况、蓄电池库存变化以及宏观政策动向等关键因素。
