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沪锡供需逐步转向弱平衡
关于沪锡市场的分析：
从价格表现来看，LME锡和沪锡均呈现小幅下跌态势，反映出当前市场谨慎情绪。LME锡收于32475美元/吨（跌幅0.92%），沪锡夜盘收于264320元/吨（跌幅0.59%），内外盘走势呈现一定联动性。
基本面呈现多空交织特征：供应端方面，短期国内冶炼原料压力仍存，但刚果金复产及佤邦座谈会释放的积极信号，预示着远期原料供应压力可能缓解。特别是佤邦座谈会明确了流程和收费标准，为未来复产提供了制度保障。需求端则面临美国关税政策调整的影响，虽然短期带来消费边际改善，但长期可能抑制需求增长。
后市展望显示，5月去库节奏可能放缓，主要受消费转弱影响，供需格局预计将从紧平衡转向弱平衡。这种转变可能导致价格维持宽幅震荡格局，建议投资者在新开仓时保持谨慎态度。需要特别关注的风险点包括宏观政策变化和海外供应恢复超预期等情况。
关于碳酸锂市场的分析：
期货市场方面，主力2507合约收涨1.67%至62140元/吨，持仓量减少16543手，显示部分空头选择止盈离场，推动盘面企稳回升。现货市场保持稳定，SMM电池级和工业级碳酸锂均价分别为6.305万元/吨和6.145万元/吨，市场情绪有所缓和。
原料端价格持稳，锂辉石精矿CIF价格维持在960美元/吨，澳洲精矿价格647.5美元/吨。值得注意的是，中矿旗下冶炼厂计划6月起进行为期4个月的检修，预计每月影响产量约1500吨，这一减产因素对市场形成短期支撑。
从供需格局看，虽然矿价下跌改善了冶炼厂利润状况，但供给压力仍然显著。盐湖提锂放量和非洲新产能矿石到港将增加供应，而在需求未超预期的情况下，去库存难度较大。预计碳酸锂价格将维持偏弱震荡，主力合约波动区间可能在58000-64000元/吨。
投资策略建议采取反弹沽空的操作思路，同时需要警惕宏观情绪变化和需求超预期等风险因素。整体来看，碳酸锂市场缺乏强劲的反弹驱动，维持弱势运行概率较大。
