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乙二醇市场维持偏强震荡格局 织机开工率呈现触底反弹态势 (乙
基于提供的乙二醇期货市场数据与机构观点，以下从价格表现、供需结构、库存动态及市场预期等维度展开综合分析：
一、价格走势与日内波动特征
8月22日乙二醇期货价格呈现窄幅震荡格局。盘中最高触及4502元/吨，最低下探4457元/吨，振幅约1%，最终主力合约收报4474元/吨，微涨0.04%。这一走势反映出市场多空力量短期趋于平衡，价格在当前位置存在一定支撑，但上行动能仍显不足。闭市后的行情暂稳，表明市场参与者正在等待更明确的方向性信号。
二、供需基本面的多空交织态势
供应端方面，国内乙二醇开工率整体保持稳定。8月21日数据显示，总开工率为63.28%，一体化装置与煤化工装置分别维持在60.49%和67.78%。值得注意的是，中国大陆地区整体负荷环比上升6.77%至73.16%，尤其是草酸催化加氢法开工率提升至81.25%，显示部分煤制工艺装置逐步恢复生产，供应边际有所放宽。据安粮期货观点，多套煤制装置重启出料进一步推动国内供应转向宽松，短期或对价格形成压制。
需求端则呈现温和复苏迹象。聚酯产能利用率维持在86.54%的较高水平，江浙织造综合开工率较上期上涨2.05%至60.09%，终端织造订单天数显著增加3.08天至11.42天。这一数据表明下游纺织需求正在逐步回暖，对乙二醇消费形成一定拉动。东海期货指出，织机开工出现触底反弹，下游整体开工恢复至90%，需求端回暖为乙二醇价格提供了底部支撑。
三、库存结构分化与进口预期变化
当前库存数据呈现主港去库与工厂累库并存的特征。华东主港库存总量为49.78万吨，较8月14日下降3.67万吨，延续去库趋势，反映港口现货流通偏紧。工厂库存仍处于偏高水平，加之安粮期货提及前期延迟到港货物陆续抵达，港口库存后期可能存在小幅回升压力。进口方面，海外装置检修增加可能导致进口量缩减，但预计8月进口仍将环比增长，需关注到港节奏对库存的影响。
四、机构观点与市场预期分歧
东海期货强调“反内卷”政策下新增产能受限，原料端石脑油乙烯产能收缩，认为乙二醇有望保持偏强震荡格局；而安粮期货则更关注国内供应恢复及进口压力，指出盘面可能受短期供应增加压制。两者共同认可的是，乙二醇目前处于“供需双增”但增量均有限的阶段，价格大概率延续区间震荡，未来需重点关注9月后终端订单的实际恢复强度以及海外装置的运行稳定性。
五、总结与展望
综合来看，乙二醇市场当前处于供需再平衡阶段。价格在4450–4500元/吨区间内呈现抗跌性，但上行空间受制于供应恢复预期。若下游织造订单持续改善、港口去库得以延续，价格有望企稳走强；反之若供应增长超预期或进口放量，则可能再度考验底部支撑。建议密切跟踪开工率变化、港口库存动态及终端订单持续性，这些因素将成为下一阶段行情突破的关键。
