俄油供应风险加剧对燃油仍有支撑 (俄罗斯原油供应)

根据大越期货发布的报告内容，以下是对其核心观点的详细分析说明：

报告指出交易商预计9月套利流入量将减少，这一变化可能对低硫燃料油的基本面形成支撑。套利流入量的下降通常意味着区域供应趋紧，尤其是在当前驳船供应有限的背景下，下游需求反而有所增强。这种供需关系的微妙转变，可能推动低硫燃料油价格短期走强，同时反映出市场对供应端不确定性的关注。

报告提供了新加坡高硫380CST燃料油跨期价差的具体数据：9-10月掉期价差在8月26日亚洲交易时段午后报25美分/公吨，而前一交易日收盘时为1美元/公吨的逆价差。这一数据表明价差结构在短时间内发生了显著变化，从逆价差转为较小的正价差，可能暗示市场对远期供需的预期正在调整。价差收窄或反转往往反映现货紧张程度的缓解，或市场情绪从看多转向谨慎。

俄油供应风险加剧被提及，这对重油市场构成了多空并存的局面。一方面，地缘政治或供应中断风险可能推高重油价格；另一方面，市场需权衡需求端的疲软因素。短期来看，这一不确定性对燃油价格仍有支撑作用，但中长期影响需观察实际供应变化与全球需求反应的互动。

报告还关注到航运市场情绪不佳和终端采购热情不足的问题。航运业作为燃料油需求的重要来源，其景气度下降直接抑制了采购意愿。叠加隔夜原油价格后半段走弱，燃油市场呈现一定跟随下跌趋势。这表明燃油价格不仅受自身基本面影响，还与原油走势及宏观市场情绪高度关联。

总体来看，这份报告突出了低硫燃料油基本面的短期利好与高硫市场的复杂波动，同时强调了原油价格和终端需求疲软带来的下行风险。市场参与者需密切关注套利流量、价差结构及宏观因素的变化，以把握未来价格走势。

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