关于我们
期货开户
18573721721
立即开户
铁矿石短期预计偏强震荡 (铁矿石预测)
根据您提供的本文内容，我将从产业动态、供需结构、库存变化及市场逻辑等角度进行详细分析，并尝试以更清晰的结构和逻辑展开说明。
从供给端来看，河南省环保部门的口头通知导致省内焦企在8月25日至9月3日期间实行自主限产，初步预估限产幅度在20%-35%之间。部分企业已执行30%-35%的限产，其他企业也将陆续跟进。这一措施可能对焦炭供应产生短期压制作用，进而影响产业链上游的稳定性。与此同时，Mysteel调研显示河北钢厂高炉存在集中检修情况，主要集中在8月31日至9月3日期间。值得注意的是，除了一些自带焦化的钢厂焦炭库存处于低位外，其余钢厂基本能保障一周的焦炭消耗储量，这表明当前焦炭采购以按需为主，未出现大规模囤货行为。海运费用方面，西澳至中国和巴西至中国的海运费均有上涨，分别达到10.92美元/吨和24.57美元/吨，环比涨幅分别为0.66美元/吨和0.82美元/吨，这可能增加铁矿石的进口成本，对价格形成支撑。
在铁矿石供给方面，2025年8月18日至8月24日期间，全球铁矿石发运总量为3315.8万吨，环比减少90.8万吨，显示出短期供应收缩。澳洲和巴西的发运总量为2760.4万吨，环比小幅增加4.4万吨，其中澳洲发运量显著增长，环比增加274.9万吨，发往中国的量达到1717.2万吨，环比增加308.6万吨。这表明主要供应国的发运结构有所分化，澳洲对华供应增强可能缓解部分紧张。到港量方面，中国47港和45港到港总量分别为2462.3万吨和2393.3万吨，环比均有所下降，北方六港到港量也减少99.5万吨至1153.0万吨，进一步印证了短期供应偏紧的态势。
需求端方面，8月22日Mysteel调研的247家钢厂高炉开工率为83.36%，环比微降0.23个百分点，但仍处于较高水平。钢厂盈利率为64.94%，环比下滑0.86个百分点，但同比大幅提升63.64个百分点，显示行业盈利状况总体良好。日均铁水产量为240.75万吨，环比小幅增加0.09万吨，表明铁水需求保持韧性。下游五大材表需止跌，短期需求仍有支撑，但钢材总库存延续累库趋势，暗示供需平衡可能面临压力。
库存数据上，8月22日全国47个港口进口铁矿库存总量为14444.20万吨，环比增加62.63万吨，日均疏港量下降5.76万吨至341.04万吨。钢厂进口铁矿石库存总量为9065.47万吨，环比减少70.86万吨，进口矿日耗为297.84万吨，环比略降0.68万吨，库存消费比降至30.44天，环比减少0.17天。这些数据反映出港口库存小幅累积，而钢厂库存去化，整体库存水平仍处于相对高位，但消费比下降可能意味着需求端略有放缓。
从主线逻辑来看，产业方面本周钢厂盈利率下滑，但铁水产量高位运行，下游需求短期韧性犹存，不过钢材库存累库显示基本面有边际减弱迹象。市场预期即将迎来“金九银十”旺季，且9月初限产结束后钢厂供给可能恢复，普遍看好后市。铁水需求的高韧性支撑短期偏强震荡格局。策略上，中信建投期货建议铁矿2601合约在760-810区间内以低多为主，这反映了对短期价格震荡上行的预期。
当前市场处于供需紧平衡状态，供给端受环保限产和发运波动影响，需求端保持韧性但库存压力渐显。短期来看，铁矿石价格可能维持偏强震荡，投资者需关注限产结束后的供给恢复情况以及旺季需求的实际表现。
