去库困难增大

从供应端来看，石油苯的整体供应呈现小幅波动态势，其中加氢苯受部分装置减产或停产影响，本周开工率下滑约5%，供应面略有收紧。需求方面，五大下游行业的开工率表现不一，涨跌互现，综合折算对原料纯苯的需求量较上一周期基本持平，未出现明显增长。值得注意的是，近期下游新装置的投产并未带来显著的需求拉动，反而更多体现在对现有在产装置开工率的挤压效应。无论是从各链条的利润水平，还是从整体产业链的库存状况来看，目前尚未观察到传统旺季需求回暖的明确信号，新产能所对应的需求增量释放较为缓慢。

库存方面，纯苯在华东主港的去库节奏再次放缓，显示供需格局仍偏宽松。进口方面，受韩国部分纯苯装置进入检修期影响，预计8月至9月我国纯苯进口供应将有所减少，这在一定程度上或对国内价格形成支撑。下游苯乙烯在9月至10月检修计划增加，需求预计出现收缩，进一步加剧纯苯去库的难度。总体来看，纯苯市场仍面临较大的库存压力，未来需密切关注传统需求旺季是否能够带来实际的需求提升。

市场情绪方面，上周三受国内化工行业“反内卷”政策预期及韩国裂解装置减产消息的双重影响，期货盘面一度偏强运行。但相较于其他化工品种，纯苯走势相对克制，反弹力度有限，反映出其基本面支撑偏弱。盘面在短期冲高后迅速回落，近两个交易日更随原料端价格走弱而进一步承压，表明当前市场对纯苯后市仍持谨慎态度。

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