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期价区间震荡运行 纸浆需求仍显一般
从今日纸浆期货表现来看，市场整体呈现小幅震荡上行态势。截至发稿，主力合约报价5040元/吨，较前一交易日上涨0.92%，盘中价格波动区间介于5012至5050元/吨之间，显示市场多空力量处于相对均衡状态。结合前一交易日（8月29日）的收盘数据，纸浆期货主力合约收于5018元/吨，涨幅0.76%，持仓量增加5277手至21.08万手，同时资金整体流入9025.20万元，反映出市场参与热度有所提升，但资金推动力度仍较为温和。
从基本面来看，当前纸浆市场呈现供需双弱格局。供应方面，全球发往中国的纸浆量在6月份达到161.19万吨，同比增长6.1%，表明海外供应较为充裕。与此同时，国内港口库存虽然环比下降2.3%至208.4万吨，但同比仍处于偏高水平，仓单消化缓慢，尤其布针仓单对近月合约形成一定压制。需求端则表现平淡，下游原纸企业利润改善有限，对高价原料接受度较低，多采取逢低采购策略，导致整体交投氛围不旺。现货市场方面，针叶浆月亮品牌报价5350元/吨，俄针报价5100元/吨，阔叶浆金鱼报价4180元/吨，价格整体持稳，但部分进口针叶浆牌号因市场偏弱而小幅调低报价。
机构观点方面，国投期货和国信期货均建议采取谨慎操作策略。国投期货指出，当前纸浆供给相对宽松，需求一般，建议暂时观望或按区间震荡思路对待；国信期货也强调需关注需求企稳情况，操作上同样建议观望为主。两家机构的分析均显示市场缺乏明确方向性驱动，短期或以震荡整理为主。
综合来看，纸浆期货近期虽有小幅反弹，但基本面支撑有限。港口库存去化缓慢、下游需求疲软以及仓单压力等因素仍制约价格上涨空间。未来市场需重点关注需求端是否出现实质性改善，以及库存去化进度能否加速。在缺乏强劲利多因素的背景下，预计纸浆期货短期内仍将维持区间震荡格局，建议投资者保持谨慎，轻仓操作或暂时观望。
