下游限产政策收紧 焦煤期货价格承压下行

9月1日，焦煤期货市场出现显著下行趋势，主力合约以1152元/吨开盘后，盘中价格持续走低，最低触及1096.5元/吨，跌幅超过4%。截至发稿时，主力合约暂报1100.5元/吨，单日跌幅达4.84%。这一行情表现反映出当前焦煤期货市场面临较大的短期压力，多空因素交织导致价格波动加剧。

从机构分析来看，导致此次价格下行的主要原因集中在供需两端的阶段性失衡。供给方面，尽管国内原煤日产量有所下降，且能源局对煤矿超产的监管仍在持续推进，一定程度上限制了供应释放，但主产区因个别煤矿事故导致的阶段性停产，以及蒙煤进口通关车数下滑，仍对整体供应形成扰动。与此同时，需求端表现更为疲软，环保政策对钢铁及焦化企业生产形成约束，下游对原料补库积极性明显降低，真实需求受到抑制，进而对期货价格形成压制。

综合多家机构观点，短期内焦煤市场可能继续承压运行。兴业期货指出，虽然供给偏紧对价格存在一定支撑，但需求疲软仍是当前主导因素；国信期货则进一步强调，下游限产政策导致原料需求走弱，市场情绪偏向谨慎，建议投资者以短线操作为主。总体来看，焦煤期货后市预计将延续震荡偏弱格局，需密切关注政策动态与供需结构变化。

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