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下游传统旺季来临，玻璃期货价格或将呈现宽幅震荡格局
根据提供的玻璃期货市场数据与机构分析，以下从行情表现、供需动态及市场预期三个维度进行详细解读：
一、当日行情波动与市场背景
9月12日玻璃期货价格呈现窄幅震荡态势，盘中最高触及1186元/吨，最低下探1164元/吨，主力合约收报1180元/吨，日内跌幅0.51%。这一波动幅度反映了市场在多空因素交织下的谨慎情绪。结合闭市状态及更新时间节点，价格的小幅回调可能与短期资金流动和宏观情绪相关，但整体未脱离近期震荡区间。
二、供需基本面数据解析
从供给端看，截至9月11日，全国浮法玻璃日产量达16.02万吨，周度产量112.12万吨，环比微增0.38%，但同比仍下降4.49%。产量的小幅回升表明供给端略有恢复，但同比负增长说明产能整体仍处于收缩周期。库存方面，样本企业总库存6158.3万重箱，环比下降2.33%，同比降幅达14.94%，库存天数减少至26.3天。这一去库趋势显示当前市场供需关系正在改善，尤其是沙河与华中地区的明显去库，反映出中下游补库需求的提升。
三、机构观点与市场预期
首创期货与国投期货的分析均指向“震荡”主基调，但侧重点略有不同。首创期货强调短期产量平稳，中游拿货积极性较高，但库存微增可能抑制上行空间；需求端深加工企业订单天数环比增长7.8%，同比增8.3%，传统旺季效应逐步显现，但改善速度缓慢。国投期货则更关注产能高位运行与现货价格松动之间的矛盾，指出虽然弱现实格局延续，但低估值和潜在宏观利好可能形成底部支撑。两家机构均提示需密切关注下游订单持续性、政策执行情况以及沙地区能源结构变化（如正康煤制气使用）对成本的影响。
四、综合研判
当前玻璃市场处于“弱现实与强预期”的博弈阶段：一方面，库存去化、旺季需求回暖形成支撑；另一方面，产能高位、现货价格疲软又压制上行空间。预计短期期价将维持区间震荡，核心波动区间或围绕1150-1200元/吨展开。未来需重点关注下游房地产政策落地效果、深加工订单转化效率以及能源成本变动对利润空间的挤压效应。
