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豆粕期价持续在3000元关口附近震荡，短期市场缺乏明确方向性题
9月17日豆粕期货市场整体呈现震荡下行格局，主力合约日内波动较为显著。开盘报3042.00元/吨，盘中最高触及3051.00元/吨，最低下探至2998.00元/吨，最终收于3001.00元/吨，跌幅达1.48%。价格在3000元/吨关键心理关口附近反复试探，显示市场多空力量处于胶着状态。与此同时，外盘美豆粕表现相对平稳，开盘286.30美元/短吨，最高286.90美元/短吨，最低285.70美元/短吨，暂报286.00美元/短吨，波动幅度明显小于国内市场。
从基本面来看，豆粕市场近期多空因素交织。巴西大豆产业协会（ABIOVE）最新报告维持2024/25年度大豆产量预估1.703亿吨不变，但将压榨量预测上调至5850万吨，豆粕产量预期也大幅调增至4510万吨，反映出巴西国内加工需求的持续扩张。另一方面，伊朗SLAL公司发布大宗农产品招标，计划采购12万吨豆粕，凸显国际市场需求仍存支撑。这些利好消息未能有效提振市场情绪，表明当前投资者更关注潜在利空因素。
机构观点方面，光大期货指出，CBOT大豆近期走强主要受益于美豆出口乐观预期以及作物收成不确定性，市场普遍预期10月供需报告可能下调美豆单产。同时，特朗普政府提出的生物燃料政策调整带动美豆油价格飙升。但国内豆粕市场受制于现货供应充足、表观消费改善等基本面因素，整体呈现震荡格局。东吴期货则强调，虽然CBOT大豆因需求预期好转而上涨，但中美谈判未涉及农产品导致市场乐观情绪消退，资金呈现离场观望态势。USDA9月供需报告影响中性偏空，美国大豆优良率持续下滑但符合预期，加之巴西新季大豆种植启动，未来需密切关注南美产区天气及种植进度。
综合来看，豆粕市场短期内缺乏明确方向性指引。国内现货供应宽松格局未改，下游饲料企业库存天数大幅上升，进口大豆采购仍集中于巴西产地，11月至次年1月船期缺口问题尚未解决，导致豆粕供应呈现“近松远紧”特征。在美联储降息预期强化大宗商品整体走势的背景下，豆粕价格预计仍将维持区间震荡，投资者需重点关注后续供需报告数据及国际采购动态对市场情绪的引导作用。
