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锰硅市场供需格局预计转向宽松
锰硅期货在9月18日的交易日内呈现出震荡上行态势。开盘价为5970元/吨，盘中最高触及6026元/吨，最低下探至5922元/吨，最终主力合约收于5986元/吨，较前一交易日上涨0.50%。从价格波动区间来看，市场日内振幅较为有限，整体呈现窄幅整理格局，反映出多空双方力量相对均衡。
结合前一交易日（9月17日）的市场表现，锰硅期货主力合约收于5990.0元，涨幅0.47%，当日高低点分别为5992.0元和5908.0元。值得注意的是，持仓量减少8872手至326849手，同时资金整体流出1622.94万元，显示部分投资者选择离场观望，市场参与热情略有降温。这一资金动向可能与市场对后续走势存在分歧有关。
从机构观点来看，国信期货指出，当前锰硅市场供需格局呈现产量攀升而需求端承压的特点。全国187家独立硅锰企业样本数据显示，开工率达到47.38%，较上周增长0.93%，日均产量增加185吨至30590吨，供应端保持高位运行。钢材生产出现环比减产，使得硅锰需求面临一定压力。尽管当前库存水平不高，但供需关系预计逐步转向宽松，限制了价格大幅上涨的空间。该机构建议投资者密切关注能源价格波动及产业政策变化，并保持观望态度。
国投期货则从需求角度指出，铁水产量已快速恢复至240万吨以上，前期停产对整体需求影响较小。硅锰周度产量持续增加，但库存并未出现明显累积，期现需求表现较好。锰矿远期报价环比小幅上升，现货价格亦受到盘面提振。尽管锰矿库存有所积累，但累库速度较为缓慢。该机构认为，盘面价格主要跟随黑色系整体反弹，但受制于基本面压力，上方空间有限，并提示投资者关注行业反内卷相关政策的潜在影响。
综合来看，锰硅期货近期虽有一定反弹，但基本面支撑力度有限。高产量与需求端的不确定性共同制约价格上行空间，市场短期内或继续维持震荡格局。投资者需重点关注供需变化、政策动向及整体黑色系情绪导向，以把握后续行情节奏。
