资金止盈与政策预期博弈，股指宽幅震荡成主旋律

9月18日，中证500股指期货主力合约收盘报6984点，盘中最高触及7036.8点，最低下探至6924点，日内波动幅度较为明显。持仓量达131,765手，较前一交易日增加1,258手，成交量则为90,167手，市场交投活跃。从数据来看，当日市场呈现震荡格局，多空双方分歧有所加剧。

从机构观点来看，宝城期货认为股市出现放量下跌，主要原因是前期股票涨幅较大，估值已显著提升，随着指数再次接近前期高点，投资者追涨信心不足，止盈意愿增强。不过，从中长期视角分析，股指仍具备较强支撑因素：一方面，宏观政策预期向好，8月信贷与通胀数据偏弱、消费增速放缓，反映出实体经济需求不足，市场对后续稳需求政策的预期升温，政策窗口期可能集中在10月；另一方面，资金面表现积极，7月和8月非银存款大幅增加，融资余额维持高位，显示增量资金持续流入股市。尽管如此，部分个股估值偏高导致获利资金存在止盈压力，市场短期或面临技术性调整。整体来看，股指预计将进入宽幅震荡阶段，需密切关注资金流动与政策预期的动态博弈。

兴业期货指出，A股市场成交额再度突破3万亿元，但主要指数在创出新高后午后集体回落，创业板指单日振幅接近4%，市场换手率和波动率显著上升。技术面上，股指仍处于高位震荡区间，资金分歧尚未完全收敛，但流动性环境依然充裕。该机构强调，中国资产价值重估和科技产业叙事等核心驱动因素未发生根本改变，中长期向上趋势依然稳固，不过短期波动加剧，投资者需加强仓位管理以应对市场不确定性。

综合来看，中证500股指期货在当前位置面临多空因素交织的局面。短期市场情绪受技术调整和资金行为影响较大，但中长期在政策预期与资金流入的双重支撑下，整体趋势仍偏乐观。投资者宜保持谨慎乐观态度，注重节奏把握与风险控制。

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