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油脂油料板块品种多数上行，菜籽粕主力价格涨超2%
2024年9月19日午盘时段，国内油脂油料期货市场整体呈现多数品种上行态势，但各品种表现略有分化。具体来看，棕榈油主力合约小幅下跌0.30%，报收9316元/吨；菜籽粕主力合约表现强劲，上涨2.15%，收于2522元/吨；菜籽油主力合约亦录得1.02%的涨幅，报10068元/吨。这一价格变动背后，反映出市场对各类油脂油料品种基本面和政策面的不同预期。
从供需数据来看，中国海关总署于9月18日公布的统计数据显示，8月棕榈油进口量为34万吨，同比增长16.5%，显示短期进口需求有所回暖。1-8月累计进口量同比下滑13.8%，仅为159万吨，说明中长期进口动力仍显不足。与此同时，加拿大作为我国菜籽类产品的重要来源国，其收割进度引发市场关注。数据显示，截至9月7日，萨斯喀彻温省、阿尔伯塔省和曼尼托巴省的油菜籽收割进度分别为12%、13.2%和18%，整体收割工作正在稳步推进。另据行业调查，2025年加拿大油菜籽产量预计将达到2000万吨，同比增长4.1%，这一预期在一定程度上缓解了市场对远期供应的担忧。
从机构分析来看，瑞达期货指出，当前菜粕市场呈现多空交织格局。一方面，近月菜籽到港量偏少，叠加水产养殖旺季带来的季节性需求提升，对菜粕价格形成支撑。另一方面，豆粕因其相对价格优势仍在替代一部分菜粕需求，加之市场预期进口大豆供给可能增加，共同压制菜粕价格的进一步上行。中加贸易政策动向亦值得关注。加拿大农业部长表示，加方正讨论放宽对中国电动汽车的关税措施，以避免中方对加拿大油菜籽加征报复性关税，这一表态为双边农产品贸易带来一定不确定性。
广发期货则聚焦棕榈油市场，认为其短期走势受到外围市场的显著影响。美豆油期货下跌拖累马棕期货自高位回调，但基本面仍存潜在利多。马来西亚棕榈油产量因暴雨天气影响而放缓，出口数据则持续改善，预计毛棕油期货后市仍有机会重返4500令吉以上。国内市场方面，大连棕榈油期货维持高位震荡，但需警惕节前多空资金离场所引发的快速下跌风险。
佛山金控期货进一步补充指出，天气与政策因素亦不容忽视。未来15天，加拿大油菜籽主产区降雨量略低于正常水平，有利于收割工作推进。澳大利亚政府宣布将投资11亿澳元发展低碳燃料产业，这一政策有望提振生物燃料原料如油菜籽和甘蔗的长期需求。综合来看，在外盘油脂下跌的背景下，国内沿海油厂菜籽库存偏低、菜油库存持续回落，使得菜油表现相对抗跌，预计短期仍以震荡运行为主。
当前油脂油料市场呈现品种分化、多空因素交织的复杂局面。投资者需密切关注国内外供需变化、政策动态及资金流向，以把握阶段性行情机会。
