基本面稳健无显著矛盾

从市场表现来看，近期铝价呈现出内强外弱的分化格局。隔夜LME三月期铝价小幅下跌0.31%至2877美元/吨，反映出海外市场缺乏明确利好驱动；而国内夜盘则延续强势，沪铝主力合约收于22100元/吨，显示出国内市场对铝价走势的相对乐观。

现货市场方面，华东与华南地区呈现出不同特征。华东市场下游仅维持刚需采购，贸易商已表现出畏高情绪，持货商由挺价转为积极出货，主流成交价格在21930元/吨附近，与期货当月合约基本平水，表明市场观望情绪较浓。相比之下，华南市场由于到货减少导致流通货源偏紧，下游按需采购的同时，贸易商存在补货行为，交投相对活跃，广东主流成交价格在21810元/吨左右。

从基本面来看，当前铝市供需格局总体平稳。需求端表现出一定韧性，主要受益于汽车市场的拉动，但其他主要终端市场均呈现淡季转弱态势。供给端在无新增产能投放的情况下，产量趋于稳定。值得关注的是，近期库存去化困难，反映出当前基本面缺乏显著矛盾点。

综合来看，当前铝价走势更多受到宏观乐观预期的影响，而非基本面驱动。在缺乏实质性利好的情况下，短期追高风险较大。建议投资者保持谨慎，可等待价格回调后择机布局多单。这种市场特征也反映出在当前宏观经济环境下，有色金属价格走势更多依赖于预期变化而非实际供需基本面的微妙平衡。

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