出口扰动情绪略有降温

从当前尿素市场运行情况来看，现货价格呈现区域性分化特征，主流价格区间在1520-1610元/吨，但市场成交活跃度明显不足，收单情况较前期转弱，反映出下游采购意愿有所降温。这种环比走弱的态势需要结合供需两端的变化进行深入分析。

供应方面，目前日产规模维持在19.81万吨水平，虽然短期持平，但需要重点关注的是后续复产计划较为集中，预计将推动供给端呈现稳步上升趋势。这种供给增长预期对市场情绪产生一定压制，也是导致当前成交偏弱的重要因素之一。

需求端表现则呈现差异化特征：复合肥行业开工率出现小幅下滑，东北地区及储备肥虽然保持逢低采购策略，但整体跟进力度有限；三聚氰胺行业开工率虽有小幅提升，但工业需求整体仍显疲软。这种需求结构使得当前供需关系维持相对平衡状态。

值得特别关注的是出口政策的变化，新增60万吨左右的出口配额，且后续配额将与淡储政策挂钩，这一政策调整对市场情绪产生显著影响。尽管存在出口利好预期，但在供需整体平衡的格局下，其实际影响仍需观察后续执行情况。

从库存数据来看，本周企业库存呈现去化态势，这在一定程度上支撑了当前的市场平衡状态。展望后市，需要重点关注三个维度的影响因素：宏观政策面的变化、淡储采购节奏的调整以及成本端的支撑力度，同时出口政策的后续演变也将持续扰动市场情绪。

综合来看，在供需基本平衡的格局下，受出口政策预期等因素影响，UR2601合约预计将保持偏强波动特征，但上行空间可能受到现货成交疲软的制约。市场参与者需密切关注供需基本面的边际变化以及政策面的最新动向。

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