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动力煤价格下方支撑强劲，市场预期煤价将维持偏强震荡格局
该段本文对当前动力煤市场进行了全面而细致的描述，从产地到港口，从国内到进口，从供给到需求，从库存到价格，形成了一个完整的分析框架。文章首先指出产地安监力度不减，导致供给受限，坑口煤价偏弱运行，非电终端需求尚可，但大集团外购价下调，贸易户多持观望态度。这一部分反映了供给端的收紧和市场的谨慎情绪，为后续分析奠定了基础。
在港口市场方面，煤价暂稳但氛围转弱，部分贸易商让利出货，个别成交价格下降，上下游对后市存在分歧。这种分歧可能源于对供需平衡的不同预期，以及短期市场波动的影响。同时，内贸市场拖累终端招标量下降，进口煤出现流标，低卡价格回落，但进口商依然看好后市，这表明进口市场虽受短期冲击，但长期信心未减。
需求端方面，本周寒潮到来带动全国降温，南方降幅较大，日耗驱动继续走强，这体现了季节性因素对煤炭消费的提振作用。非电需求相对平稳，煤制甲醇开工环比微降，煤制尿素产量小幅增长，而建材端需求走弱，叠加错峰生产影响，用煤需求环比收紧。这种结构性变化显示了不同行业对煤炭需求的差异性，以及政策调控对市场的影响。
库存方面，主要省市电厂累库速度环比加快，但整体仍低于同比水平，沿海电厂库存增长有限，内陆地区库存已恢复至去年同期。北港库存维持增长，增速不变，港口资源集港效率较好，铁路发车水平高位运行，下游终端积极备货，长协兑现量增加，拉运量维持较高水平，但封航影响导致调入量依然偏低。这些数据反映了库存修复的进展和运输环节的瓶颈。
综合来看，动力煤基本面继续收紧，安监及行业产能管理限制了煤矿产能释放的弹性，而需求端逐步迎来旺季，冬季需求以及年末二产用电周期性回升，将给消费带来提振。另一方面，短期中下游环节库存偏低，行业补库需求持续释放，动力煤价格下方支撑强，预计11月下旬煤价或保持偏强震荡格局。整体而言，该分析逻辑清晰，数据支撑充分，对市场动态的把握较为准确。
