俄铝旗下最大硅厂明年停产

从当前市场动态来看，全球能源转型与多晶硅产业链的供需关系呈现出复杂交织的态势。韩国正式加入弃煤联盟并计划在2040年前关停40座燃煤发电站，这一举措凸显了全球减碳趋势的加速，长期来看可能推动光伏等清洁能源需求的增长，进而对多晶硅市场形成潜在支撑。短期内多晶硅期货盘面的下行走势，反映了市场对基本面压力的担忧。瑞士工业产出数据中电力供应下滑6.3%，连续两个季度收缩，暗示能源结构转型可能面临短期阵痛，这或间接影响光伏产业链的稳定性。

多晶硅市场方面，机构观点普遍指向供需失衡与价格震荡格局。国信期货指出，供给端周度产量减少，部分头部企业停产与提产并存，显示产能调整分化；下游硅片、电池片价格持稳但库存累积，企业开工率下行，叠加终端组件价格低位运行，表明需求端疲软态势未改。尽管收储问题带来不确定性，但基本面压力主导下，预期与现实背离可能导致短期价格高位震荡。国投期货进一步强调，N型复投料成交价窄幅波动，光伏终端需求阶段性平淡，下游各环节预计同步减产，供需边际改善有限，期价或延续震荡运行。广金期货的数据则提供了更宏观的视角：10月多晶硅产量同比微增1.9%，硅片产量大幅增长31.36%，但社会库存维持26.7万吨高位，说明供应过剩风险依然存在，需求增长未能有效消化库存压力。

关联产业动态加剧了市场复杂性。存储芯片产能向高端产品倾斜，2026年潜在供应缺口可能分散部分投资注意力，影响多晶硅产业链的资金与技术投入；俄罗斯铝业克里姆尼硅厂停产计划，或减少工业硅供应，间接扰动多晶硅成本结构。综合来看，多晶硅后市行情将受制于供需再平衡进程，短期震荡主因下游减产与库存压力，长期则需关注全球能源政策及光伏需求复苏节奏。投资者应密切跟踪产能出清与终端装机量变化，以把握价格拐点机会。

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