焦煤主力跌幅超3% 蒙煤进口短期受限 市场供应收紧预期升温

从今日焦煤期货市场表现来看，价格呈现明显下行趋势。主力合约以1205.5元/吨开盘后，盘中最高触及1209.5元/吨，最低下探至1151.0元/吨，跌幅超过3%，显示出市场空头情绪占据主导。这一走势与前一交易日的温和上涨形成鲜明对比，11月17日主力合约收涨0.75%至1210.0元，但当日持仓量减少27330手至558809手，资金整体流出1.25亿元，已预示市场信心不足。

当前影响焦煤价格的核心因素主要集中在供需两端。供应方面，蒙煤进口因口岸闭关而短期受限，甘其毛都等三大口岸将于11月21日闭关一天，直接影响进口煤供应；同时国内供应出现分化，吕梁中阳地区一煤矿结束63天停产后进入复产调试阶段，可能增加局部供应，但整体供应格局仍偏紧。需求端则持续疲软，终端钢厂盈利状况不佳，导致对原料采购保持谨慎态度，尽管铁水产量因河北地区高炉恢复生产有所回升，但难以扭转需求整体弱势。

从机构观点来看，市场对后市判断存在分歧。申银万国期货指出双焦盘面大幅走弱，关注焦点集中在焦煤供应变化、钢材去库速度和铁水产量走势，预计短期呈震荡走势；大越期货则认为焦企开工积极性可能上升，钢厂仍有一定补库需求，但受制于终端需求疲软，采购节奏已明显放缓，预计短期价格暂稳运行。这种观点分歧反映出当前市场多空因素交织的复杂局面。

综合来看，焦煤市场短期内面临多重压力：一方面供应端受进口限制和国内复产进度影响存在不确定性，另一方面需求端受制于钢厂盈利状况难以显著改善。在资金持续流出的背景下，市场情绪偏空，预计短期内焦煤价格仍将维持震荡偏弱格局，后续需重点关注蒙煤进口恢复情况、钢厂补库节奏变化以及终端需求能否有效改善等关键因素。

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