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铁矿石延续震荡略偏强 港口及美金货成交尚可
以2025年12月2日铁矿石期货市场数据为核心，结合同期市场要闻与机构观点，对短期市场状况进行了综合梳理与评述。其内容结构清晰，从实时行情切入，逐步展开至供需基本面与宏观预期分析，呈现了多维度视角。
从行情数据来看，当日铁矿石期货价格呈现窄幅震荡格局。主力合约以801元/吨开盘，全天波动区间在798至804.5元/吨之间，最终报收于800.5元/吨，录得0.50%的微弱涨幅。这种日内振幅有限、收盘微涨的态势，初步勾勒出市场在当前位置的胶着与谨慎情绪，为后续分析提供了价格行为的背景。
市场要闻部分聚焦于供需两端的最新变化，构成了分析的基本面基础。供应端，全球及主要产地的发运量数据出现分化： Mysteel数据显示，统计周期内全球铁矿石发运总量环比增加44.7万吨至3323.2万吨，其中澳洲与巴西合计发运量增加128.4万吨，但澳洲发运量自身环比微降19.1万吨，增量主要来源于巴西发运147.5万吨的显著回升。这表明主流矿山供应总体维持稳健，尤其是巴西供应恢复明显。需求端及库存数据则偏弱：中国港口铁矿石库存环比累积166.37万吨，总量达1.59亿吨，显示资源到港压力。同时，下游钢铁生产活动有所收缩，上周高炉开工率与日均铁水产量双双下降，钢厂盈利率进一步下滑至35.06%的低位。这些数据共同指向了“供增需弱”的短期基本面格局，对铁矿石价格构成压力。
机构观点部分引入了专业分析视角，对上述数据进行解读并展望后市。混沌天成期货的观点侧重于产业微观逻辑：指出钢厂因盈利不佳和检修增加，对铁矿维持按需采购策略，导致其库存持续减少。其分析也指出了市场的支撑因素，即钢厂原料库存水平已处低位，且港口现货与远期美元货成交仍保有一定活跃度，尤其是国外需求相对强于国内（以PB粉落地亏损扩大为证）。因此，其结论认为，尽管供增需弱，但在低库存和一定成交活跃度的支撑下，矿价短期可能呈现“震荡略偏强”的运行态势。东吴期货则更侧重于宏观与事件驱动层面：提示进入12月后，市场对国内潜在政策（如基建、信贷、消费）的预期将逐渐增强；海外则关注美联储人事及远期利率路径。产业方面，其认为下游钢材供需季节性转弱，而上游供应端需关注如BHP与国内谈判等可能影响市场情绪的事件，综合判断盘面在主力合约换月期间将以区间震荡为主。
有效地整合了价格数据、基本面统计及机构研判，描绘了一幅当前铁矿石市场多空因素交织的图景。核心矛盾在于：一方面，供应稳中有增、港口库存累积、钢厂利润收缩且生产积极性下降，构成了明确的利空压制；另一方面，钢厂铁矿库存处于低位形成了潜在的补库需求基础，加之宏观政策预期与海外事件可能带来情绪支撑，使得价格下行空间亦受限。两方力量博弈下，市场短期内缺乏单边突破的强劲驱动，这解释了行情呈现窄幅震荡以及机构普遍预期“震荡”格局的原因。本文的论述逻辑连贯，从具体数据到抽象分析层层递进，为理解当前铁矿石市场动态提供了较为全面的参考框架。
