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市场预期冷库入库大概率偏低 苹果基本面偏强
本报告对混沌天成期货提供的苹果市场分析进行解读。报告聚焦山东与陕西两大核心产区，指出当前苹果现货市场呈现价格稳定但成交结构分化、需求偏弱的格局，并对短期市场走势给出了判断。
从供应端看，报告指出交易已进入尾声。山东产区库存苹果晚熟纸袋富士主流价格保持稳定，但成交活跃度呈现结构性特征：冷库交易以中小果及少量统货为主，大果规格成交稀少。值得注意的是，库内小果的采购量较上周有所下滑，同时外贸商的活动集中于包装前期已采购的货源或自有货，而非进行新的规模性采购。这反映出当前采购方的谨慎态度和以消化存量为主的策略。陕西产区情况类似，主流价格稳定，贸易商多自行包装自有货源发往市场，冷库仅有少量交易，主要由东北客商采购大果。以洛川产区为例，纸袋富士70#起步主流价格区间为3.8-4.2元/斤，优质好货价格可达4.5-5.0元/斤，交易遵循以质论价原则。两地产区表现共同印证了当前供应端活动趋缓，市场交易从产区大规模收购转向库存货源的缓慢流出。
从需求端看，报告明确指出其表现弱于去年同期。无论是山东外贸商的新采购意愿不足，还是陕西贸易商以处理自有货源为主，都指向终端消费市场或下游拿货积极性不高。这种需求疲软是制约当前市场活跃度的核心因素。
基于供需两端的现状，报告对市场前景进行了预判。指出在期货交割层面存在“反复”，这可能意味着标准仓单的注册、注销或交割意愿出现波动，增加了市场的不确定性。认为当前多空双方“短期博弈较强”，市场分歧明显。综合来看，报告结论是价格将“维持高位震荡”。这里的“高位”是相对于生产成本或历史同期而言，而“震荡”则体现了在弱需求与供应尾声、交割博弈等因素共同作用下，价格上行与下行均缺乏足够单边动力，预计将在一个相对较高的区间内波动运行。
报告提示了近期需要关注的重点：一是“入库”情况，即最终库存总量将明确本产季的供应压力；二是“消费端表现”，即即将到来的节日消费等能否有效提振需求。这两点将是打破当前高位震荡格局的关键变量。
