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价格或面临偏弱震荡格局 市场供应压力加大 铁矿石港口库存持
本文旨在对12月8日发布的铁矿石市场行情简报进行系统性分析，从价格动态、供需基本面、机构观点等多个维度展开论述，以揭示当前市场的核心逻辑与未来潜在走向。
一、 价格表现与市场概况
根据行情数据，12月8日铁矿石期货价格呈现震荡偏弱格局。主力合约盘中最高触及785元/吨，最低下探778元/吨，最终收报于778.5元/吨，日内跌幅为1.14%。这一价格走势直观反映了当日市场空头情绪略占上风。从交易时段看，市场已闭市，表明当日多空博弈暂告一段落，价格收于日内相对低位。
二、 核心供需基本面解析
当前铁矿石市场的基本面呈现出典型的“供强需弱”特征，这是压制价格的核心因素。
供应端：
整体维持宽松甚至增长态势。具体表现为：1)
港口库存持续累积
：全国47港与45港进口铁矿石库存总量环比均增加约90万吨，库存压力持续显现。2)
到港量处于高位
：47港铁矿石到港量环比大幅回升至2939.5万吨，表明短期现货供应充裕。3)
全球发运量维持高位
：虽环比略有回落，但3278.4万吨的发运量仍处于历年同期偏高水平，且今年累计发运量同比显著增加3012万吨，中长期供应宽松格局未改。
需求端：
则呈现季节性收缩态势。关键指标日均铁水产量环比下降1.6万吨至234.7万吨，且247家样本钢厂盈利率环比下降2.6个百分点至35.06%。这清晰地表明，随着钢材消费淡季的深入，终端需求走弱导致钢厂利润承压，进而主动采取检修减产措施，降低了对铁矿石的即期消耗需求。由于今年春节时间较晚，传统的节前原料补库行为预计也将推迟，难以对近期需求形成有效提振。
三、 主要机构观点综述
两家期货机构的分析进一步印证并深化了上述基本面判断，虽侧重点略有不同，但核心结论相似。
1.
华联期货观点
：其分析明确指向“供强需弱”。机构指出，海外发运增加、国内到港量高位，而铁水产量持续下滑，港口库存延续攀升，基本面偏弱。结论是矿价将“偏弱震荡”，但同时提及“宏观预期较强”可能形成一定对冲，这暗示下行空间或受政策预期等因素限制。
2.
山金期货观点
：同样强调了需求端铁水产量下降、钢厂减产压制原料价格，以及供应端发运高位、港口库存累积的压力。其分析补充了技术面视角，指出期价虽突破布林带中轨，但整体仍未脱离高位宽幅震荡区间。同时，明确提到了“政策面对期价有支撑”，这与华联期货的“宏观预期”形成呼应。
四、 综合分析与展望
综合来看，当前铁矿石市场正面临基本面弱势与宏观政策预期之间的博弈。一方面，
现实的弱需求与强供应
构成了价格下行的主要驱动力：钢厂因利润收缩和季节性淡季而减产，直接削弱了铁矿石的消费强度；同时，港口库存的持续累积和海外发运的高位，使得供应端压力有增无减。这共同导致了市场短期供需格局趋于宽松。
另一方面，
宏观层面的积极预期
构成了重要的下方支撑因素。市场对未来经济政策可能带来的需求改善抱有期待，这在一定程度上限制了价格的深跌空间，并可能促使行情呈现反复震荡的特征。
因此，短期铁矿石价格大概率将维持
偏弱震荡
的格局。其走势将取决于“弱现实”与“强预期”这两股力量的消长变化。若未来钢厂减产范围进一步扩大或港口库存累积速度加快，价格可能面临更大压力；反之，若有超预期的宏观利好政策出台或终端需求出现边际改善信号，则可能为价格提供反弹契机。投资者需密切关注钢厂生产计划、库存变化节奏以及宏观政策动向等关键信息。
