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pta跟随PX走势为主
从市场分析角度看，该报告对PTA及PX的现货与期货市场进行了多维度描述，信息层次清晰，但结构上存在一定交叉重复，可进一步优化逻辑脉络。以下从市场表现、成本支撑、供需结构与利润格局四个方面进行梳理与评述：
市场表现方面 ，PTA现货基差小幅走强，但整体商谈氛围一般，仅少量聚酯工厂进行补货。分月差看，12月中主港货成交贴水01合约约25个点，12月下主港贴水20个点，个别低价货源出现，价格区间集中在4595~4625元/吨，主流基差维持在01-25附近。PX现货市场同样呈现窄幅波动，1月现货浮动在-2附近，2月略好转至平水附近，尾盘时段2月成交放量明显，显示市场在特定时段存在结构性采购需求。
成本端支撑方面 ，原油维持震荡格局，对化工链指引不强。PX价格收于832美元/吨，虽有小幅回落，但跌幅有限；石脑油收于563美元/吨，PXN价差维持在269美元/吨，显示PX在原料环节仍保持较强利润韧性。PTA现货加工费仅161元/吨，处于偏低水平，成本传导主要依赖PX走势，自身加工利润未见修复。
供需结构上 ，PTA装置无较大变化，但近期下游检修增加，导致PX需求边际转弱。不过在新产能实际落地前，PX难以形成明显累库，供需仍处于紧平衡状态。PTA虽低估值带来一定支撑，但累库预期持续压制市场情绪，价格上行驱动不足，整体跟随PX波动为主。
利润格局分析 ，PX在产业链中仍保持相对利润优势，但此前利润已修复较多，进一步上涨空间受限。PTA加工费持续低迷，反映出在供需宽松预期下，行业利润仍向上游原料环节倾斜。整体来看，市场短期缺乏突破性驱动，PTA在低加工费与累库预期之间震荡，PX则在新产能投放前维持强势整理，需关注后续装置变动与终端需求承接情况。
