关于我们
期货开户
18573721721
立即开户
行业供需格局悄然生变 厂内库存持续去化 尿素市场动态
本报告对2026年4月22日尿素市场数据及相关分析进行了综合梳理与解读。以下将从市场表现、供需结构、核心驱动及策略展望等角度展开详细说明。
一、 市场现货与期货表现
当日尿素期货主力合约收盘于2015元/吨，较前日上涨19元，呈现偏强运行态势。现货市场则表现平稳，河南、山东、江苏三地小颗粒出厂价分别报1890、1910、1920元/吨，均与前日持平。原料成本方面，小块无烟煤价格维持在880元/吨。基于期货收盘价计算，山东、河南、江苏三地基差分别为-105、-125、-95元/吨，较前日均收窄19元，反映出期货价格相对现货走强。生产环节利润保持稳定，尿素生产利润为289元/吨，而出口利润高达3675元/吨，巨大的内外价差成为市场重要关注点。
二、 供需基本面分析
供应端
，行业保持高负荷运行，企业产能利用率微升至90.31%。值得注意的是，山东、江苏、内蒙等地部分装置进入检修期，或对未来供应产生一定影响。库存方面呈现积极信号，样本企业总库存量为46.43万吨，环比显著下降4.34万吨，显示工厂出货顺畅，压力缓解；港口样本库存量为15.30万吨，微增0.20万吨，整体库存水平处于低位。企业预收订单天数增至7.18日，表明下游提货意愿尚可，厂家销售无虞。
需求端
，呈现季节性分化特征。春季农业需求进入收尾阶段，但东北、华南、西南等地仍存一定农需支撑。复合肥产能利用率下降2.25个百分点至47.37%，开工小幅回落。工业需求方面，三聚氰胺产能利用率为62.71%，虽略有下降但相对稳定，以刚需采购为主。整体来看，工业需求支撑较为平稳。
三、 核心市场驱动与情绪
近期市场的核心驱动因素主要来自国际市场。印度IPL于4月4日发布新一轮尿素进口招标，采购意向量大，并于4月15日截标，收到总计约592万吨的投标量，最低CFR报价东海岸959美元/吨、西海岸935美元/吨。此价格折算后与国内尿素现货价存在巨大价差，显著提振了国内市场情绪。伊朗等地缘政治因素也支撑了国际尿素价格高位运行。受此“印标”量价齐增及出口消息扰动，期货市场情绪偏强，09合约表现坚挺。
需要清醒认识到，当前国内尿素出口政策并未有明确放松信号，海外高价难以直接、有效地传导至国内市场。因此，国际市场的利好更多体现在情绪层面，对国内现货价格的实质性推升作用有限。现货市场在成本支撑下价格坚挺，但高价也引发了下游一定程度的抵触情绪。
四、 总结与策略展望
当前尿素市场呈现“外热内稳，期货强于现货”的格局。基本面表现为供应高位但企业库存去化、待发充足，需求端农业收尾、工业刚需稳定。国际招标带来的巨大内外价差是主要的情绪提振因素，但受制于出口政策，其影响暂时局限于期货市场。
基于此，报告给出的策略建议为：单边操作上，认为短期市场情绪偏强，但或呈现区间震荡；跨期与跨品种策略建议观望。后续需重点关注国内出口政策动向、农业需求实际跟进情况以及下游采购节奏的变化。报告同时提示，国内出口政策变动、农需跟进不及预期、下游采购节奏变化等是主要风险点。
五、 免责声明
本分析基于所提供的第三方数据及公开信息完成，对其准确性或完整性不作任何保证。所载意见仅反映分析时的市场判断，不构成任何投资建议，投资者据此操作风险自担。
