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石油人民币助力汇率平稳运行 国债短期呈现震荡偏稳态势
2026-04-25 11:13整理发布：未知
根据4月24日收盘数据，5年期国债期货主力合约收报106.26元，微幅上涨0.01%，盘中最高触及106.325元，最低探至106.24元。持仓量达211,209手，较前一交易日增加3,870手，成交量录得73,216手。市场整体交投活跃度平稳，多头持仓略有回升，显示投资者对该期限品种的配置意愿仍存。
从机构观点来看，宁证期货指出，财政部将于4月24日发行今年首批超长期特别国债，首发时间与去年保持一致。同时，中央金融机构注资特别国债计划在5月启动发行。这一系列发行安排预计对资金面及供需结构产生一定扰动。该机构进一步分析认为，由于经济基本面持续向好，债市缺乏长期上涨基础，因此当上涨动力衰竭时，可能出现波段做空机会。整体来看，债市仍以震荡为主，等待后续政策信号指引。
国投期货则从宏观流动性及汇率角度切入，指出4月23日国债期货各期限品种普遍走弱，其中30年期主力合约下跌0.22%，10年期跌0.07%，5年期跌0.02%，2年期收平。但该机构强调，尽管油价中枢有所抬升，人民币结算比例的快速增加对离岸人民币信用衍生品产生积极影响，进而在人民币升值背景下，国内股债市场表现偏积极。流动性方面维持宽松格局，建议关注30年期品种的配置机会。
综合来看，当前债市面临超长期国债发行带来的供给压力，同时经济基本面改善限制了上行空间，但流动性宽松及人民币汇率支撑提供一定韧性。短期内市场或维持震荡格局，投资者需密切关注政策动向及发行节奏对资金面的实际影响。
