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白糖短期或将震荡运行-供应偏紧提振市场
冶炼厂是炼什么的？
1. 铜市场方面，中铜东南铜业有限公司的电解提质增效工程成功产出首批300吨阴极铜，质量检验合格并入库。 这一成果表明该公司新增了年产5万吨阴极铜的生产能力。 然而，由于铜价波动，市场消费热情受挫，市场购买量有所下降，上海地区仓库出库量也明显下滑。 2. 铝市场，中国电解铝行业供应增长减缓，产能接近上限，未来增长潜力有限。 废铝市场供应持续紧张，行业政策调整影响下，市场活跃度降低，再生铝加工企业面临原料采购和盈利挑战。 3. 铅市场方面，国内矿端供应持续收缩，部分铅冶炼厂减产或停产，开工率下滑。 废电瓶原料价格趋稳，但企业利润受损，开工率下降。 下游需求处于淡季，需求支撑不足。 4. 锡市场承压运行，受需求前景忧虑影响。 国内外稳增长政策预期强化，但锡供应偏紧格局未改，需求端光伏乘用车市场走弱，市场交投持谨慎态度。 5. 镍市场本周情绪相对积极，提振了金属价格上涨。 国内外红土镍矿供应紧张，但下游需求表现一般，消费增长改善有限。 6. 锌市场库存减少，供应端仍偏紧，国内外锌精矿加工费维持低位。 消费市场即将进入旺季，需求量有所回温，但锌市供需双弱，短期锌价或维持震荡走势。
中央一号文件出台，全面深化农村改革
【本期摘要】
重点推荐
中央一号文件出台，全面深化农村改革
2019年光伏规模管理新政首次讨论，平价上网将加速，利好光伏行业龙头
市场点评
市场点评：大盘震荡蓄势，短线做好防御反击，中线积极选择优质标的进行布局
宏观视点：在岸、离岸人民币兑美元盘中双双涨破6.72关口
银行行业：政策加行业基本面预期改善，看好估值修复
期货情报
金属能源：黄金293.85,涨0.58%；铜,涨0.79%；螺纹钢3590，跌0.88%；橡胶，涨2.57%；PVC指数6425，涨0.47%；郑醇2495,涨0.97%；沪铝,涨0.41%；沪镍，涨1.59%；铁矿610.0，跌1.93%；焦炭2105.0，涨2.09%；焦煤1283.0，涨0.71%；布伦特油66.85,涨1.03%。
农产品：豆油5744,跌0.76%；玉米1817,跌0.76%；棕榈油4752,跌1.53%；棉花,涨0.97%；郑麦2427,涨0.25%；白糖5097,涨0.79%；苹果，涨0.37%。
汇率：欧元/美元1.13，跌0.02%；美元/人民币6.72，跌0.56%；美元/港元7.85，涨0.01%。
重点推荐
1、中央一号文件出台，全面深化农村改革
事件：2月19日，《中共中央国务院关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》，即2019年中央一号文件，正式出台。
点评：2019年的中央一号文件仍然聚焦“三农”问题，着力于解决农产品供给及安全问题，以及乡村新兴产业的发展，提出坚持农业农村优先发展，预示着农业将会成为中央经济的重头戏。 在本年的中央一号文件中，提出“深化农业供给侧结构性改革，坚决打赢脱贫攻坚战，充分发挥农村基层党组织战斗堡垒作用，全面推进乡村振兴，确保顺利完成到2020年承诺的农村改革发展目标任务。 ”在该文件中，脱贫攻坚依然是第一要务。 在农村改革改革方面，农村基本经营制度、农村土地知道、农村集体产权制度是三大重点。 《意见》指出“突出抓好家庭农场和农民合作社两类新型农业经营主体，启动家庭农场培育计划，开展农民合作社规范提升行动，深入推进示范合作社建设，建立健全支持家庭农场、农民合作社发展的政策体系和管理制度。 ”今后这两种模式将有望成为农村产业发展的潮流，促进农业走向规模化、集约化、工业化，提升农村产业的效益，提升农业竞争力。 政策的主要基调一方面着力于解决中美贸易摩擦背景下，粮食供需结构改变后带来的农业安全问题；另一方面着力于乡村振兴政策持续推进过程中对乡村旅游、“互联网+”等农业农村发展新方向的支持。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S24）
2、2019年光伏规模管理新政首次讨论，平价上网将加速，利好光伏行业龙头
事件：2月18日下午，国家能源局新能源和可再生能源司召开座谈会，就2019年光伏发电建设管理相关工作征求企业意见。
点评：与过去几年的政策相比，本次会议讨论稿具有显著特点，创新性引入了竞价机制。 新政下，国家能源局将不再设定全年补贴装机规模，而是确定补贴总额度，通过市场竞争，确定补贴强度，进而确定新增装机规模。 新政拟将有补贴光伏项目进一步细分为5类，光伏扶贫按国家相关政策实施；户用光伏由国家能源局确定补贴支持的年度装机总量，按固定补贴标准进行单独管理；领跑者、特高压通道配套等专项项目不进行补贴申报竞争排序，执行各项目招标确定的上网电价和相应补贴标准；除此之外，其余所有项目，包括分布式和地面电站全部采用竞价方式获取补贴指标。 新政通过引入竞争配置，运用市场化手段降低补贴强度，从而为行业新增装机打开空间。 新政通过引入竞价机制，一方面实现了以降低补贴强度来带动行业装机增长；另一方面，有利于缓解补贴拖欠与新增装机之间的矛盾，降低项目资金成本；此外，通过利用市场化手段，还可以提升补贴资金的使用效率，将资金优先配置于补贴需求下降更快的项目和地区，从而加速平价上网进程。 新政对光伏系统成本下降提出了更高要求，光伏行业龙头在规模、自动化升级、工艺改造和高效产品提供方案等方面优势明显，具有更大的成本下降潜力和下降空间，若上述光伏管理新政落地，行业龙头将充分受益。
（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S24）
市场点评
1、市场点评：大盘震荡蓄势，短线做好防御反击，中线积极选择优质标的进行布局
周三A股继续维持震荡整理，沪指、深成指、创业板指收盘都是小幅上扬。 市场成交量有所萎缩，行业板块涨跌互现，农业板块走势强劲，板块中多只股票涨停。 短期我们认为即使不猜测政策面和经济基本面可能超预期的情况下，现阶段市场估值修复的大逻辑依然延续，大部分仍处于历史估值区间底部的个股仍存在重大修复机会，当前仍是个股操作的黄金阶段。 外资延续大举流入态势，春季躁动行情进行时，操作上技术性回调是积极回补优质公司的良机，继续关注TMT、券商、军工等高弹性板块修复机会及农业、科技、新能源等政策主题。 股市有风险，投资需谨慎。
（投资顾问古志雄注册投资顾问证书编号：S066）
2、宏观视点：在岸、离岸人民币兑美元盘中双双涨破6.72关口
在岸、离岸人民币兑美元盘中双双涨破6.72关口，在岸人民币兑美元最高报6.7182，离岸人民币兑美元最高报6.7192。 美元指数延续弱势运行，一定程度上提振人民币对美元汇率表现。
（投资顾问古志雄注册投资顾问证书编号：S066）
3、银行行业：政策加行业基本面预期改善，看好估值修复
管理层表态，要明确稳增长与防风险的政策目标，有助稳定市场预期。 从市场强弱以及银行的基本面看，未来两个季度银行股的防御价值或者说相对收益价值是突出的，主要原因：资金重定价角度看，银行的加权贷款收益率将维持高位趋稳的态势，这一趋势直接回有利于银行的净息差水平。 看好客户结构稳定的大行以及零售大行。
（投资顾问古志雄注册投资顾问证书编号：S066）
