预计氧化铝短期延续偏弱震荡-沪铝现货交投好转

沪铝市场：消费兑现，震荡偏强

沪铝主力合约周二收于20560元/吨，跌幅0.99%。伦铝收于2639美元/吨，跌幅0.51%。国内现货SMM均价为20390元/吨，较上一交易日下降200元/吨，贴水50元/吨。南储现货均价20380元/吨，跌幅同样为200元/吨，贴水55元/吨。铝锭库存增加2.8万吨至87.30万吨，国内主流消费地铝棒库存增加0.54万吨至32.07万吨。

宏观方面，特朗普有考虑对铜征收关税，美联储贴现利率维持不变，以及俄乌矿产协议草案的达成，这些事件都给市场带来了不小的情绪波动。 同时，LME数据显示，一方已控制多达90%的可用铝库存，价值5亿美元。宏观环境的不确定性依然存在。

基本面来看，铝价回落，消费端采买热情提升。昨日现货交投情况有所好转，持货商挺价，现货贴水收窄，市场对未来消费及铝价底部支撑较为乐观。我们预计沪铝价格将维持区间震荡。

氧化铝市场：供需分歧，偏弱震荡

氧化铝期货主力合约周二上涨0.21%，收于3390元/吨。现货氧化铝全国均价涨7元/吨至3386元/吨，升水35元/吨。澳洲氧化铝F0B价格持平。上期所仓单库存增加1195吨，至9.6万吨，厂库则减少300吨。国产氧化铝现货价格小幅上调，但下游观望情绪升温，消费稍弱，上下游价格出现分歧。

市场消息显示，广西新增100万吨氧化铝产能正式下线，第二条100万吨产线将于3月初投产。短期内供应压力增加，氧化铝市场价格将持续处于偏弱震荡状态。

市场分析总结

沪铝市场基本面支持铝价震荡走势，消费方面积极信号频传，但宏观环境仍有不确定性，短期铝价波动可能较大，投资者需密切关注宏观消息和消费端反馈。 氧化铝市场则面临新增产能带来的供应压力，下游需求的波动也导致价格分歧。短期内，氧化铝价格可能延续偏弱震荡的走势。

数据一览表

风险提示

市场行情瞬息万变，以上分析仅供参考，投资决策需谨慎。投资有风险，入市需谨慎。

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