关于我们
期货开户
18573721721
立即开户
需求端缺乏显著提振
工业硅期货市场4月24日呈现弱势震荡格局，主力合约日内波动区间8810-8915元/吨，最终收于8830元/吨，较昨日结算价下跌0.62%。从技术面看，当前价格已跌破5日均线支撑，MACD指标呈现死叉迹象，短期技术形态偏空。值得注意的是，今日成交量较前一日放大12%，持仓量减少3%，显示部分多头资金选择离场观望。
基本面呈现供需双弱特征：供应端方面，西南地区复产进度仍存变数，据行业调研数据显示，云南地区开工率维持在43%左右，四川地区开工率约51%。西北地区企业计划5月减产规模预计达到月产能的15%，折合影响产量约2.8万吨。需求端呈现分化态势，多晶硅领域虽然价格持稳，但行业库存周转天数已升至23天（正常水平为15-18天），显示下游采购意愿不足。有机硅DMC价格持续探底，行业平均开工率已降至62%，较上月下降8个百分点。
库存结构变化值得关注：当前社会库存总量维持高位，但出现结构性分化。交割仓库库存持续累积，反映出期货市场套保压力较大；而普通仓库库存微降，暗示现货市场刚需采购仍在持续。从地域分布看，昆明地区库存环比下降3%，显示西南地区供需边际改善。
宏观面影响因素复杂：一方面中美贸易关系缓和预期升温，CRB商品指数近一周上涨1.2%，对工业硅形成一定情绪支撑；另一方面，国内4月制造业PMI回落至49.8，重返收缩区间，压制工业品需求预期。值得注意的是，工业硅出口FOB价格近期下跌2.3%，反映海外需求同样疲软。
后市研判：结合各机构观点与市场数据，预计工业硅价格短期将维持8100-9000元/吨区间震荡。关键变量在于：1）5月西北减产实际执行力度；2）多晶硅企业夏季检修计划；3）有机硅行业何时触底回升。建议投资者重点关注社会库存去化速度及电力成本变动，当前云南地区电价已进入丰水期，预计可降低生产成本约800元/吨，这或将成为影响价格中枢的重要因素。
